Rủi ro sự kiện là gì? Đặc điểm và một số loại rủi ro sự kiện?

Trong các loại rủi ro xảy ra đối với doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh thì các rủi ro không lường trước được và gây ra ảnh hưởng xấu đến doanh nghiệp được gọi là rủi ro sự kiện.

1. Rủi ro sự kiện là gì?

– Khái niệm rủi ro sự kiện:

Nói chung, rủi ro sự kiện là khả năng một sự kiện không lường trước được sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến công ty, ngành hoặc bảo mật gây tổn thất cho nhà đầu tư hoặc các bên liên quan khác. Mặc dù những sự kiện này thường không lường trước được, nhưng xác suất của một số sự kiện nhất định như hành động của công ty, sự kiện tín dụng hoặc các mối nguy hiểm khác vẫn có thể được phòng ngừa hoặc bảo hiểm chống lại.

+ Ba sự kiện tín dụng phổ biến nhất, theo định nghĩa của Hiệp hội Hoán đổi và Phái sinh Quốc tế (ISDA), là 1) nộp đơn phá sản, 2) không trả được nợ và 3) tái cơ cấu nợ. Các sự kiện tín dụng ít phổ biến hơn là vỡ nợ nghĩa vụ, tăng tốc nghĩa vụ và từ chối / tạm hoãn.

Phá sản là một quá trình pháp lý và đề cập đến việc một cá nhân hoặc tổ chức không có khả năng thanh toán các khoản nợ chưa thanh toán của họ. Nói chung, con nợ (hoặc ít phổ biến hơn là chủ nợ) nộp đơn phá sản. Một công ty bị phá sản cũng mất khả năng thanh toán.

Không có khả năng thanh toán là một sự kiện cụ thể và đề cập đến việc một cá nhân hoặc tổ chức không có khả năng thanh toán các khoản nợ của họ một cách kịp thời. Mặc định thanh toán liên tục có thể là dấu hiệu báo trước cho sự phá sản. Việc vỡ nợ và phá sản thường bị nhầm lẫn với nhau: Một vụ phá sản nói với các chủ nợ của bạn rằng bạn sẽ không thể thanh toán đầy đủ cho họ; mặc định thanh toán cho các chủ nợ của bạn biết rằng bạn sẽ không thể thanh toán khi đến hạn.

Cơ cấu lại nợ đề cập đến sự thay đổi trong các điều khoản của khoản nợ, khiến khoản nợ đó không thuận lợi hơn đối với người nợ. Các ví dụ phổ biến về cơ cấu lại nợ bao gồm giảm số tiền gốc phải trả, giảm lãi suất coupon, hoãn nghĩa vụ thanh toán, thời gian đáo hạn dài hơn hoặc thay đổi xếp hạng ưu tiên thanh toán.

– Các cách hiểu chính vể rủi ro sự kiện:

Rủi ro sự kiện đề cập đến bất kỳ sự kiện xảy ra không lường trước hoặc bất ngờ có thể gây tổn thất cho nhà đầu tư hoặc các bên liên quan khác trong công ty hoặc khoản đầu tư.

Các sự kiện tín dụng như vỡ nợ hoặc phá sản có thể được bảo vệ bằng cách sử dụng các giao dịch hoán đổi nợ mặc định tín dụng hoặc các công cụ phái sinh tín dụng khác.

Các sự kiện bên ngoài như thiên tai hoặc trộm cắp có thể được giảm thiểu thông qua các hợp đồng bảo hiểm bao gồm những rủi ro đó.

2. Đặc điểm và một số loại rủi ro sự kiện:

– Tìm hiểu các đặc điểm rủi ro sự kiện như sau:

Rủi ro sự kiện có thể đề cập đến một số dạng xảy ra khác nhau, nhưng nhìn chung có thể được phân loại thành một trong các dạng sau:

Việc tổ chức lại công ty hoặc mua lại trái phiếu không lường trước được có thể có tác động tích cực hoặc tiêu cực đến giá thị trường của cổ phiếu. Khả năng tiếp quản hoặc tái cấu trúc công ty, chẳng hạn như sáp nhập, mua lại hoặc mua lại bằng đòn bẩy đều có tác dụng. Những sự kiện này có thể yêu cầu một công ty phải gánh thêm khoản nợ mới hoặc nợ bổ sung, có thể ở mức lãi suất cao hơn, mà công ty có thể gặp khó khăn trong việc trả nợ. Các công ty cũng phải đối mặt với rủi ro biến cố từ khả năng CEO có thể đột ngột qua đời, một sản phẩm thiết yếu có thể bị thu hồi, công ty có thể bị điều tra vì nghi ngờ có hành vi sai trái, giá đầu vào chủ chốt có thể tăng đột biến hoặc vô số các nguồn khác. Các công ty cũng phải đối mặt với rủi ro về quy định, trong đó luật mới có thể yêu cầu một công ty thực hiện những thay đổi đáng kể và tốn kém trong mô hình kinh doanh của mình. Ví dụ, nếu tổng thống ký luật cấm việc bán thuốc lá là bất hợp pháp, một công ty có hoạt động kinh doanh là bán thuốc lá sẽ đột nhiên ngừng kinh doanh.

Rủi ro sự kiện cũng có thể liên quan đến giá trị danh mục đầu tư thay đổi do giá thị trường biến động lớn. Nó còn được gọi là “rủi ro chênh lệch” hoặc “rủi ro nhảy vọt”. Đây là những rủi ro danh mục đầu tư cực đoan do những thay đổi đáng kể về giá thị trường tổng thể xảy ra do các sự kiện tin tức hoặc tiêu đề xảy ra khi giờ thị trường bình thường đóng cửa. Loại hoạt động này đã được nhìn thấy thường xuyên, ví dụ, trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-09.

Rủi ro sự kiện cũng có thể được định nghĩa là khả năng công ty phát hành trái phiếu bỏ lỡ khoản thanh toán phiếu giảm giá cho trái chủ vì một sự kiện kịch tính và bất ngờ. Do đó, các tổ chức xếp hạng tín dụng có thể hạ xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành và công ty sẽ phải trả nhiều tiền hơn cho các nhà đầu tư vì rủi ro cao hơn khi nắm giữ khoản nợ của mình. Những sự kiện này gây ra rủi ro tín dụng.

+ Rủi ro tín dụng là khả năng người cho vay bị mất do khả năng người đi vay không trả lại được khoản vay. Rủi ro tín dụng tiêu dùng có thể được đo lường bằng năm điểm C: lịch sử tín dụng, khả năng trả nợ, vốn, điều kiện của khoản vay và tài sản thế chấp đi kèm. Người tiêu dùng có rủi ro tín dụng cao hơn thường phải trả lãi suất cao hơn cho các khoản vay.

– Giảm thiểu Rủi ro Sự kiện:

Các công ty có thể dễ dàng đảm bảo chống lại một số loại rủi ro sự kiện, chẳng hạn như hỏa hoạn, nhưng các sự kiện khác, chẳng hạn như các cuộc tấn công khủng bố, có thể không thể đảm bảo chống lại vì các công ty bảo hiểm không đưa ra các chính sách bao gồm các sự kiện không thể lường trước và có khả năng tàn phá như vậy. Trong một số trường hợp, các công ty có thể tự bảo vệ mình trước rủi ro thông qua các sản phẩm tài chính như trái phiếu Chúa, hoán đổi, quyền chọn và nghĩa vụ nợ có thế chấp (CDO).

Các nhà đầu tư có rủi ro về các sự kiện tín dụng có thể sử dụng các công cụ phái sinh tín dụng như giao dịch hoán đổi nợ tín dụng (CDS) hoặc hợp đồng quyền chọn để bảo vệ chống lại sự vỡ nợ của một công ty. Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể sử dụng các lệnh dừng và giới hạn dừng để giảm thiểu các khoản lỗ tiềm ẩn được tạo ra bởi khoảng trống bảo mật giữa các giờ giao dịch.

+ Hành động của Đức Chúa Trời là một sự kiện không thể kiểm soát được, chẳng hạn như lốc xoáy, lũ lụt hoặc sóng thần, không phải do con người gây ra cũng như không kiểm soát được.

Các công ty bảo hiểm thường giới hạn hoặc loại trừ bảo hiểm cho các hành vi của Đức Chúa Trời. Công vụ của Đức Chúa Trời không miễn trừ trách nhiệm chăm sóc hợp lý cho con người. Các chủ hợp đồng nên xem xét chính sách của họ để biết các biện pháp bảo vệ và loại trừ liên quan đến các hành vi của Đức Chúa Trời. Ở Hoa Kỳ, bảo hiểm lũ lụt được cung cấp bởi Chương trình Bảo hiểm Lũ lụt Quốc gia, do Cơ quan Quản lý Khẩn cấp Liên bang (FEMA) quản lý.

+ Nghĩa vụ nợ có thế chấp là một sản phẩm tài chính có cấu trúc phức tạp được hỗ trợ bởi một nhóm các khoản vay và các tài sản khác. Các tài sản cơ bản này được dùng làm tài sản thế chấp nếu khoản vay bị vỡ nợ. Mặc dù rủi ro và không dành cho tất cả các nhà đầu tư, CDO là một công cụ khả thi để thay đổi rủi ro và giải phóng vốn.

+ Giao dịch hoán đổi mặc định tín dụng, hoặc CDS, là các hợp đồng phái sinh tín dụng cho phép các nhà đầu tư hoán đổi rủi ro tín dụng của một công ty, quốc gia hoặc pháp nhân khác với một đối tác khác. Giao dịch hoán đổi nợ tín dụng là loại phổ biến nhất của các sản phẩm phái sinh tín dụng OTC và thường được sử dụng để chuyển rủi ro tín dụng sang các sản phẩm có thu nhập cố định nhằm phòng ngừa rủi ro. Các giao dịch hoán đổi mặc định tín dụng được tùy chỉnh giữa hai đối tác có liên quan, điều này làm cho chúng trở nên không rõ ràng, kém thanh khoản và khó theo dõi đối với các cơ quan quản lý.