Hiện nay, với nhu cầu phát triển ngày một hoàn thiện hơn với những tiến bộ với mục đích đáp ứng đủ nhu cầu rong thị trường hoạt động bằng tài sản như việc tính giá trị nguồn lực tài chính của công ty. Chính vì vậy đã đưa ra phép tính tỉ lệ khoảng phòng thủ tức là một chỉ số tài chính cho biết số ngày công ty có thể hoạt động mà không cần sử dụng đến tài sản không lưu động. Đối với việc tính tỉ lệ khoảng phòng thủ này sẽ có công thức và ưu điểm chung của nó khi áp dụng vào thực tế.
Mục lục bài viết
1. Tỉ lệ khoảng phòng thủ là gì?
Tỉ lệ khoảng phòng thủ trong tiếng Anh là Defensive Interval Ratio.
Tỉ lệ khoảng phòng thủ là một chỉ số tài chính cho biết số ngày công ty có thể hoạt động mà không cần sử dụng đến tài sản không lưu động, nguồn lực tài chính bên ngoài hoặc tài sản dài hạn có giá trị đầy đủ nhưng không có trong năm tài chính hiện tại. Tỉ lệ khoảng phòng thủ thường được coi là một tỉ lệ thanh khoản, hay đôi khi cũng được xem là tỉ lệ về hiệu quả tài chính.
Tỷ lệ khoảng phòng thủ (viết tắt trong tiếng anh là DIR) là tỷ số thanh khoản tài chính cho biết một công ty có thể hoạt động trong bao nhiêu ngày mà không cần khai thác các nguồn vốn khác ngoài tài sản lưu động của mình. Nó còn được gọi là tỷ lệ khoảng thời gian phòng thủ cơ bản (viết tắt trong tiếng anh là BDIR) hoặc tỷ lệ khoảng thời gian phòng thủ ( viết tắt trong tiếng anh là DIPR).
Các nguồn vốn bao gồm các tài sản dài hạn như bằng sáng chế của công ty hoặc các khoản đầu tư PP&E, có tính thanh khoản tương đối kém. Điều này có nghĩa là họ có thể mất nhiều thời gian hơn để bán bớt theo giá thị trường hợp lý của họ.
Thông thường, tài sản dài hạn không được bán trong kỳ kế toán hiện tại. Chúng thường mất tới một năm để thanh lý. Ví dụ về vốn dài hạn, ít thanh khoản hơn bao gồm các nguồn vốn bên ngoài của công ty cần thời gian để xem các dòng tiền từ đó (ví dụ: phát hành nợ hoặc vốn chủ sở hữu mới).
Một điểm khác biệt chính giữa tỷ lệ khoảng thời gian phòng thủ và các tỷ lệ khác là DIR không so sánh tài sản hiện tại của công ty với nợ ngắn hạn. Thay vào đó, nó so sánh tài sản hiện tại của công ty với chi tiêu tiền mặt hàng ngày của công ty. Do đó, nhiều nhà phân tích tin rằng đó là một tỷ lệ tốt hơn để sử dụng khi đánh giá tính thanh khoản của một công ty cụ thể. Tỷ lệ này được gắn nhãn “phòng thủ” vì nó kết hợp tài sản hiện tại của công ty, còn được gọi là tài sản phòng thủ.
Công thức tính Tỉ lệ khoảng phòng thủ là:
Tỉ lệ khoảng phòng thủ (được biểu thị bằng số ngày) = Tài sản lưu động/Chi phí hoạt động hàng ngày
Trong đó
Tài sản lưu động = Tiền mặt + Chứng khoán thị trường + Khoản phải thu ròng
Chi phí hoạt động hàng ngày = (Chi phí hoạt động hàng năm – Chi phí không trả bằng tiền mặt) / 365
Tỉ số khoảng phòng thủ được một số nhà phân tích thị trường đánh giá là tỉ lệ thanh khoản hữu ích hơn tỉ lệ thanh toán nhanh tiêu chuẩn hoặc tỉ lệ thanh toán hiện tại do tỉ số này so sánh tài sản với chi phí thay vì so sánh tài sản với nợ phải trả. Tỉ số khoảng phòng thủ thường được sử dụng như một tỉ lệ phân tích tài chính bổ trợ, cùng với tỉ lệ thanh toán hiện tại hoặc tỉ lệ thanh toán nhanh, để đánh giá sức khỏe tài chính của công ty.
Tỉ số này được gọi là tỉ lệ khoảng phòng thủ vì tính toán của nó liên quan đến tài sản lưu động của công ty, còn được gọi là tài sản phòng thủ. Tài sản phòng thủ bao gồm tiền mặt, các khoản tương đương tiền như trái phiếu hoặc các khoản đầu tư khác và các tài sản khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt như các khoản phải thu.
Ví dụ: nếu một công ty có sẵn 100.000$ tiền mặt, chứng khoán thị trường trị giá 50.000$ và các khoản phải thu 50.000$, thì công ty đó có tổng cộng 200.000$ tài sản phòng thủ. Nếu chi phí hoạt động hàng ngày của công ty là 5.000$, tỉ lệ khoảng phòng thủ là 40 ngày (200.000/5.000).
Đã có rất nhiều những phân tích cho rằng Tỷ lệ khoảng phòng thủ là một hệ số thanh khoản tốt hơn để sử dụng so với hệ số thanh toán nhanh cổ điển hoặc hệ số thanh toán hiện hành. Điều này là do DIR đo lường tính thanh khoản ngắn hạn của một công ty liên quan đến các khoản chi tiêu hàng ngày của công ty.
Ngoài ra, Tỷ lệ khoảng phòng thủ cung cấp cho các nhà phân tích một số ngày, thay vì tỷ lệ tài sản của công ty trên nợ phải trả. Điều này làm cho nó dễ hiểu hơn là một thước đo tính thanh khoản. Biết rằng một công ty có thể duy trì tính thanh khoản trong số ngày “X” mà không cần khai thác tài sản dài hạn của nó là một điểm tham khảo dễ nắm bắt. Nó cung cấp một điểm thông tin rõ ràng hơn, dứt khoát hơn, ví dụ, kiến thức rằng một công ty có hệ số thanh toán nhanh lớn hơn một.
Nói như vậy, bản thân tỷ lệ khoảng thời gian phòng thủ không cung cấp bối cảnh đáng kể về tình hình của công ty. Tỷ lệ này phải được so sánh với Tỷ lệ khoảng phòng thủ của các công ty tương đương trong cùng ngành để có được cái nhìn sâu sắc về hiệu quả hoạt động tương đối của công ty. Tỷ lệ khoảng phòng thủ cũng có thể được so sánh với Tỷ lệ khoảng phòng thủ lịch sử của chính công ty để xem xu hướng thanh khoản theo thời gian.
DIR được gọi là tỷ lệ khoảng thời gian phòng thủ vì cách tính toán của nó liên quan đến tài sản hiện tại của công ty, còn được gọi là tài sản phòng thủ. Tài sản phòng vệ bao gồm tiền, các khoản tương đương tiền, chẳng hạn như trái phiếu hoặc các khoản đầu tư khác, và các tài sản khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền như các khoản phải thu.
2. Ý nghĩa tỉ lệ khoảng phòng thủ:
Tỉ lệ khoảng phòng thủ là một công cụ hữu ích trong việc đánh giá sức khỏe tài chính của công ty vì nó cung cấp số liệu về số ngày công ty có thể hoạt động để đáp ứng chi phí hoạt động hàng ngày mà không gặp phải bất kì khó khăn tài chính nào có thể khiến công ty phải gọi thêm vốn thông qua đầu tư vốn cổ phần mới, vay ngân hàng hoặc bán tài sản dài hạn.
Theo khía cạnh đó, nó có thể được coi là một thước đo thanh khoản hữu ích hơn để kiểm tra so với tỉ lệ thanh toán hiện tại. Tỉ lệ thanh toán hiện tại chỉ so sánh về tài sản của công ty với các khoản nợ của nó, không đưa ra bất kì dấu hiệu rõ ràng nào về việc công ty có thể hoạt động trong bao lâu với chi phí hoạt động hằng ngày.
Ưu điểm của Tỷ lệ khoảng thời gian phòng thủ (DIR)DIR là một công cụ hữu ích trong việc đánh giá sức khỏe tài chính của một công ty vì nó cung cấp một số liệu trong thế giới thực theo số ngày. Theo cách này, một công ty biết chính xác mình có thể hoạt động kinh doanh trong bao lâu bằng cách đáp ứng các chi phí hoạt động hàng ngày mà không gặp phải bất kỳ khó khăn tài chính nào có thể khiến công ty phải tiếp cận các nguồn vốn bổ sung thông qua đầu tư cổ phiếu mới, vay ngân hàng hoặc bán dài hạn – tài sản kỳ hạn.
Điều này cực kỳ quan trọng trong việc quản lý sức khỏe tài chính của nó, vì nó có thể quản lý bảng cân đối kế toán của mình trước khi phải gánh những khoản nợ không mong muốn. Về mặt đó, nó có thể được coi là một thước đo thanh khoản hữu ích hơn để kiểm tra so với hệ số thanh toán hiện hành, trong khi cung cấp sự so sánh rõ ràng giữa tài sản của một công ty với nợ phải trả của nó, không đưa ra bất kỳ dấu hiệu xác thực nào về việc một công ty có thể hoạt động tài chính trong bao lâu mà không có gặp phải các vấn đề nghiêm trọng về các hoạt động hàng ngày đơn giản.
Ngoài ra, có thể thấy số DIR cao hơn được coi là tốt, vì nó không chỉ cho thấy rằng một công ty có thể dựa vào tài chính của mình mà còn cung cấp cho một công ty đủ thời gian để đánh giá các lựa chọn có ý nghĩa khác trong việc thanh toán các chi phí của mình. Nói như vậy, không có con số cụ thể nào được coi là con số tốt nhất hoặc đúng nhất cho DIR. Thường nên so sánh DIR của các công ty khác nhau trong cùng một ngành để có ý tưởng về điều gì là phù hợp, điều này cũng sẽ giúp xác định công ty nào có thể đầu tư tốt hơn.
Như vậy, căn cứ vào khái niệm, ý nghĩa va những ưu điểm nêu trên có thể thấy Tỷ lệ khoảng phòng thủ được mang so sánh một tập hợp các tài sản lưu động với các mức chi tiêu để xác định thời gian một doanh nghiệp có thể tiếp tục thanh toán các hóa đơn của mình. Không có câu trả lời chính xác cho số ngày mà tài sản hiện có sẽ cung cấp đủ tiền để hỗ trợ hoạt động của công ty. Thay vào đó, phép đo theo thời gian sẽ thể hiện khoảng thời gian phòng thủ có giảm đi không; đây là một chỉ báo cho thấy bộ đệm tài sản lưu động của công ty đang giảm dần tương ứng với các nghĩa vụ thanh toán ngay lập tức của công ty.
