Định kiến trong kinh tế học hành vi là gì? Các định kiến phổ biến trong đầu tư

1. Định kiến trong kinh tế học hành vi là gì?

Định kiến trong tiếng Anh được dịch là Bias.

Định kiến được hiểu một cách đơn giản nhất đó chính ​​là một sở thích hoặc thành kiến ​​phi logic hoặc phi lý do một cá nhân nắm giữ, cũng có thể nằm trong tiềm thức. Đó là một tài liệu riêng của con người, và vì các nhà đầu tư là con người, họ cũng có thể bị ảnh hưởng bởi nó. Các nhà tâm lý học đã xác định được hơn một tá loại thành kiến, và bất kỳ hoặc tất cả chúng đều có thể làm lu mờ phán đoán của một nhà đầu tư.

Kinh tế học Hành vi là ngành nghiên cứu tâm lý học vì nó liên quan đến các quá trình ra quyết định kinh tế của các cá nhân và tổ chức. Hai câu hỏi quan trọng nhất trong lĩnh vực này là: Các giả định của các nhà kinh tế học về mức độ thỏa dụng hoặc mức tối đa hóa lợi nhuận có phải là những giá trị gần đúng với hành vi của con người thực không? Các cá nhân có tối đa hóa tiện ích mong đợi chủ quan không? Kinh tế học hành vi thường liên quan đến kinh tế học chuẩn tắc.

Trong một thế giới lý tưởng, mọi người sẽ luôn đưa ra những quyết định tối ưu nhằm mang lại lợi ích và sự hài lòng lớn nhất cho họ. Trong kinh tế học, lý thuyết lựa chọn hợp lý phát biểu rằng khi con người có nhiều lựa chọn khác nhau trong điều kiện khan hiếm, họ sẽ chọn phương án tối đa hóa sự thỏa mãn cá nhân của họ. Lý thuyết này giả định rằng mọi người, với sở thích và ràng buộc của họ, có khả năng đưa ra quyết định hợp lý bằng cách cân nhắc hiệu quả chi phí và lợi ích của mỗi lựa chọn có sẵn cho họ. Quyết định cuối cùng được đưa ra sẽ là sự lựa chọn tốt nhất cho cá nhân. Người lý trí có khả năng tự chủ, không bị lay động bởi cảm xúc và các yếu tố bên ngoài, do đó, biết điều gì là tốt nhất cho bản thân. Kinh tế học hành vi Alas giải thích rằng con người không có lý trí và không có khả năng đưa ra quyết định đúng đắn.

Sự thiên vị là một giả định hoặc niềm tin phi lý ảnh hưởng đến khả năng đưa ra quyết định dựa trên các sự kiện và bằng chứng. Các nhà đầu tư cũng dễ bị tổn thương như bất kỳ ai khi đưa ra các quyết định bị che khuất bởi những định kiến ​​hoặc thành kiến. Các nhà đầu tư thông minh tránh hai loại thành kiến ​​lớn – thành kiến ​​về cảm xúc và thành kiến ​​về nhận thức.

Bên cạnh việc làm sai lệch khả năng đưa ra quyết định dựa trên sự kiện và bằng chứng, sự thiên vị cũng là xu hướng bỏ qua những bằng chứng không phù hợp với giả định đó. Sự thiên vị có thể là một suy nghĩ có ý thức hoặc vô thức. Khi nhà đầu tư có hành động thiên vị, họ không thừa nhận bằng chứng mâu thuẫn với giả định của họ. Các nhà đầu tư thông minh tránh hai loại thành kiến ​​chính: cảm tính và nhận thức. Kiểm soát chúng có thể cho phép nhà đầu tư đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu có sẵn.

Định kiến trong kinh tế học hành vi là một trọng số không cân xứng về việc ủng hộ hoặc chống lại một ý tưởng hoặc sự vật, thường là theo cách khép kín, mang tính định kiến ​​hoặc không công bằng. Thành kiến ​​có thể là bẩm sinh hoặc do học được. Mọi người có thể phát triển thành kiến ​​đối với hoặc chống lại một cá nhân, một nhóm hoặc một niềm tin. Trong khoa học và kỹ thuật, sai lệch là một lỗi có hệ thống. Sai lệch thống kê là kết quả của việc lấy mẫu dân số không công bằng hoặc từ quá trình ước tính không đưa ra kết quả chính xác về trung bình

Những người ủng hộ thị trường hiệu quả tin rằng tất cả thông tin đã biết đều đã được định giá thành cổ phiếu hoặc khoản đầu tư khác. Theo các nhà lý thuyết thị trường hiệu quả, sự gia tăng của giao dịch theo thuật toán đã khiến cho việc xử lý thông tin về giá thị trường gần như ngay lập tức.

Tuy nhiên, những người khác vẫn chưa thuyết phục. Họ cho rằng lý do các nhà đầu tư dài hạn như Warren Buffett hoặc các nhà giao dịch tần suất cao có thể liên tục kiếm được lợi nhuận là do sự kém hiệu quả của thị trường. Họ khẳng định rằng sự thiếu hiệu quả này là không thể tránh khỏi bởi vì thị trường bao gồm con người hoặc máy tính được lập trình bởi con người.  Bất kể kỷ luật như thế nào, mọi người thường đưa ra các quyết định tài chính được tô màu bởi những thành kiến ​​về hành vi khiến họ hành động theo cảm tính hoặc mắc sai lầm khi xử lý thông tin. Đây là cơ sở cho tài chính hành vi, một lĩnh vực nghiên cứu kết hợp lý thuyết tâm lý với kinh tế học tài chính thông thường.

Tài chính hành vi dự đoán hành vi giao dịch thực tế dựa trên các yếu tố này và được sử dụng làm cơ sở để xây dựng các chiến lược giao dịch hiệu quả hơn phù hợp với những hạn chế của con người.  “Nếu bạn đang giới thiệu cho mọi người thông tin, hãy lưu ý điều gì sẽ xảy ra với hành vi của con người khi bạn không cung cấp ngữ cảnh. Khi bạn không cung cấp cho mọi người nhiều thông tin. Khi bạn đưa ra quyết định, mọi người đưa ra quyết định nhanh hơn khả năng đưa ra nó, “George M. Blount, một nhà trị liệu tài chính & người sáng lập nBalance Financial cho biết. “Điều đó sẽ làm tăng khả năng phản hồi không mang lại lợi ích tốt nhất cho họ. Và đó sẽ là một vấn đề, không phải trong thời điểm hiện tại, mà có thể trong tương lai. Và vì vậy bạn phải nhận thức được điều đó.”

Ở đây, chúng tôi nêu bật bốn khuynh hướng hành vi nổi bật đã được xác định là phổ biến ở các thương nhân bán lẻ giao dịch trong tài khoản môi giới cá nhân của họ. Đặc biệt, chúng tôi xem xét sự tự tin thái quá, hối tiếc, thiếu chú ý và chạy theo xu hướng.

2. Các định kiến phổ biến trong đầu tư:

Các nhà tâm lý học đã xác định một số kiểu thành kiến ​​có liên quan đến các nhà đầu tư:

– Sự thiên vị của người đại diện có thể dẫn đến những phán đoán nhanh chóng vì sự tương đồng của một tình huống với một vấn đề trước đó.

– Sự bất hòa về nhận thức dẫn đến việc tránh những sự thật khó chịu mâu thuẫn với niềm tin của một người.

– Thành kiến ​​quê hương và thành kiến ​​quen thuộc dẫn đến việc tránh mọi thứ nằm ngoài vùng an toàn của một người.

– Thành kiến ​​xác nhận mô tả cách mọi người ủng hộ thông tin xác nhận niềm tin hiện có trước đây của họ một cách tự nhiên.

– Sự thiên vị về tâm trạng, sự lạc quan (hoặc sự bi quan) và sự thiên vị quá tự tin, tất cả đều thêm một dấu hiệu của sự phi lý trí và cảm xúc vào quá trình ra quyết định.

– Hiệu ứng thiên phú khiến mọi người đánh giá quá cao những thứ họ sở hữu chỉ vì họ sở hữu chúng.

– Thành kiến ​​hiện trạng là khả năng chống lại sự thay đổi.

– Thành kiến ​​điểm tham chiếu và thành kiến ​​cố định là xu hướng đánh giá một thứ so với một thứ khác hơn là độc lập.

– Quy luật của số nhỏ là sự phụ thuộc vào cỡ mẫu quá nhỏ để đưa ra quyết định.-Hạch toán tinh thần là một thái độ không hợp lý đối với việc chi tiêu và định giá tiền bạc.

– Hiệu ứng định đoạt là xu hướng bán các khoản đầu tư đang hoạt động tốt và bám lấy những người thua cuộc.

– Thành kiến ​​về sự gắn bó là sự làm mờ đi sự phán xét khi lợi ích của chính mình hoặc lợi ích của một người có liên quan có liên quan.

– Thay đổi sở thích rủi ro là sai sót chết người của con bạc: một rủi ro nhỏ, bất kể kết quả ra sao, tạo ra tâm lý sẵn sàng chấp nhận rủi ro ngày càng lớn.

– Thành kiến ​​về phương tiện truyền thông và thành kiến ​​về thông tin Internet thể hiện sự chấp nhận một cách phi lý đối với các ý kiến ​​và giả định được báo cáo rộng rãi.

3. Ví dụ về định kiến trong kinh tế học hành vi:

Có thể thấy sự thiên vị trong cách mọi người đầu tư. Ví dụ, sự thiên vị về tài sản có thể khiến các nhà đầu tư đánh giá quá cao giá trị của một khoản đầu tư chỉ đơn giản là vì họ đã mua nó. Nếu khoản đầu tư thua lỗ, họ khẳng định họ đúng và thị trường chắc chắn sẽ sửa lỗi của nó. Họ có thể củng cố niềm tin này bằng cách xem xét tất cả những lý do khiến giá trị của nó xứng đáng với những gì họ đã trả, bỏ qua những lý do khiến giá trị của nó giảm. Nhà đầu tư hợp lý sẽ xem xét tất cả dữ liệu, tích cực và tiêu cực, và quyết định xem đã đến lúc chịu lỗ và tiếp tục hay chưa.