Trong ngành dịch vụ tài chính, một trong những nghề nghiệp được yêu thích nhất là nhà phân tích. Vai trò chính của một nhà phân tích tài chính là nghiên cứu dữ liệu để xác định các cơ hội hoặc đánh giá kết quả cho các quyết định kinh doanh hoặc khuyến nghị đầu tư. Vậy nhà phân tích bên bán là gì? Nội dung về nhà phân tích bên bán?
Mục lục bài viết
1. Nhà phân tích bên bán là gì?
Trong tiếng anh nhà phân tích bên bán được gọi là Sell-side analyst.
Một nhà phân tích bên bán làm việc cho một công ty môi giới và đánh giá các công ty về mức tăng trưởng thu nhập trong tương lai và các tiêu chí đầu tư khác. Đôi khi, họ đưa ra các khuyến nghị về cổ phiếu hoặc các chứng khoán khác, thường được hiểu là “mua”, “bán” hoặc “nắm giữ”. Họ đưa ra các khuyến nghị của họ cho khách hàng. Một chức danh thích hợp cho một số nhà phân tích bên bán là Nhà phân tích nghiên cứu cổ phần hoặc tín dụng.
Nhà phân tích bên bán là nhà phân tích nghiên cứu vốn chủ sở hữu, người làm việc cho ngân hàng đầu tư hoặc công ty môi giới và thực hiện nghiên cứu đầu tư được chuyển đến khách hàng của công ty. Nghiên cứu đầu tư sau đó được khách hàng sử dụng để đưa ra quyết định mua hay bán cổ phiếu hoặc một công cụ tài chính khác.
2. Công việc của các nhà phân tích bên bán:
Các nhà phân tích này thường là các nhà phân tích bên bán và được cho là đưa ra ý kiến không thiên vị dựa trên nghiên cứu độc quyền về chứng khoán của một công ty. Nói một cách đơn giản, công việc của một nhà phân tích nghiên cứu bên bán là theo dõi danh sách các công ty, tất cả thường trong cùng một ngành và cung cấp các báo cáo nghiên cứu thường xuyên cho khách hàng của công ty. Là một phần của quá trình đó, nhà phân tích thường sẽ xây dựng các mô hình để dự đoán kết quả tài chính của công ty, cũng như nói chuyện với khách hàng, nhà cung cấp, đối thủ cạnh tranh và các nguồn khác có kiến thức về ngành.
Từ quan điểm của công chúng, kết quả cuối cùng của công việc của nhà phân tích là một báo cáo nghiên cứu, một bộ ước tính tài chính, một mục tiêu giá và một khuyến nghị về hiệu suất dự kiến của cổ phiếu. Các ước tính thu được từ các mô hình của một số nhà phân tích bên bán cũng có thể được tính trung bình với nhau để đưa ra một kỳ vọng duy nhất được gọi là ước tính đồng thuận.
Cổ phiếu có thể di chuyển, trong ngắn hạn, dựa trên sự nâng cấp hoặc hạ cấp của nhà phân tích hoặc dựa trên việc liệu chúng có vượt qua được kỳ vọng trong mùa thu nhập hay không. Thông thường, nếu một công ty vượt qua ước tính đồng thuận, giá cổ phiếu của nó sẽ tăng, trong khi điều ngược lại xảy ra nếu một công ty bỏ lỡ ước tính. Tuy nhiên, đây không phải là luôn luôn như vậy. Đôi khi, các nhà phân tích bên bán không sửa đổi ước tính của họ, nhưng kỳ vọng của họ vẫn thay đổi. Đôi khi tin tức tài chính sẽ đề cập đến một “con số thì thầm”, là một ước tính khác với ước tính đồng thuận.
Con số thì thầm này trở thành kỳ vọng đồng thuận mới nhất, mặc dù bất thành văn. Khi một nhà phân tích “bắt đầu” đưa tin về một công ty, họ thường chỉ định xếp hạng dưới dạng “mua”, “bán” hoặc “giữ”. Xếp hạng này là một tín hiệu cho cộng đồng đầu tư, mô tả cách nhà phân tích tin rằng giá cổ phiếu sẽ di chuyển trong một khung thời gian nhất định. Việc xếp hạng đôi khi có thể là sự phản ánh về chuyển động dự kiến của cổ phiếu chứ không phải phản ánh cách nhà phân tích cảm thấy công ty sẽ hoạt động như thế nào. Trên thực tế, công việc của một nhà phân tích bên bán là thuyết phục các tài khoản tổ chức chỉ đạo giao dịch của họ thông qua bàn giao dịch của công ty phân tích, và công việc này chủ yếu liên quan đến tiếp thị. Để nắm bắt doanh thu giao dịch, nhà phân tích phải được bên mua coi là người cung cấp các dịch vụ có giá trị.
Thông tin rõ ràng là có giá trị và một số nhà phân tích sẽ liên tục tìm kiếm thông tin mới hoặc các góc độ độc quyền về ngành. Vì không ai quan tâm đến lần lặp lại thứ ba của cùng một câu chuyện, nên có rất nhiều áp lực khi là người đầu tiên cung cấp thông tin mới và khác cho khách hàng. Tất nhiên, đó không phải là cách duy nhất để trở nên nổi bật với khách hàng. Các nhà đầu tư tổ chức coi trọng các cuộc họp trực tiếp với ban giám đốc công ty và sẽ thưởng cho những nhà phân tích sắp xếp các cuộc họp đó. Ở một mức độ rất hoài nghi, đôi khi công việc của một nhà phân tích bên bán giống như công việc của một đại lý du lịch giá cao.
3. Nội dung về nhà phân tích bên bán:
Nghiên cứu đầu tư được thực hiện bởi một nhà phân tích bên bán sẽ hỗ trợ khách hàng đưa ra quyết định sáng suốt về khoản đầu tư của họ, điều này sẽ kích thích quá trình mua hoặc bán các công cụ tài chính. Mua và bán các công cụ tài chính sẽ tạo ra hoa hồng cho người môi giới. Ngoài việc kích thích mua và bán, độ tin cậy của nghiên cứu sẽ giúp khách hàng đưa ra quyết định tốt hơn và duy trì trên thị trường trong một thời gian dài hơn. Khách hàng ở lại thị trường càng lâu thì hoa hồng được tạo ra càng nhiều. Một nhà phân tích bên bán thường đưa ra xếp hạng cho một cổ phiếu, chẳng hạn như “Thừa cân”, “Nắm giữ”, “Mua”, “Mua mạnh” hoặc “Bán”. Xếp hạng đôi khi cũng đi kèm với mục tiêu giá.
Một số nghiên cứu đầu tư có quyền truy cập hạn chế, tùy thuộc vào quy mô tài khoản của khách hàng – số tiền họ có khi ký quỹ với công ty đầu tư – và / hoặc vào dịch vụ được chọn khi mở tài khoản môi giới. Các nhà đầu tư có thể cần phải trả tiền cho một đăng ký trước khi họ có thể truy cập vào một số nghiên cứu đầu tư. Dưới đây là hình ảnh của một báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu từ Morgan Stanley. Khi một nhà phân tích bên bán công bố xếp hạng cho một công ty, giá cổ phiếu của công ty đó có thể có biến động mạnh, tùy thuộc vào xếp hạng và mức độ phổ biến của nhà phân tích. Một nhà phân tích có thể thay đổi xếp hạng của mình từ “Mua” thành “Bán” và thị trường có thể giảm giá cổ phiếu theo phản ứng.
Các nhà đầu tư cần phải suy nghĩ kỹ trước khi thực hiện khuyến nghị của nhà phân tích bên bán, vì nhà phân tích đang làm việc cho công ty môi giới, không phải cho nhà đầu tư cá nhân. Khi một nhà môi giới đồng thời là nhà tạo lập thị trường cho cổ phiếu được xếp hạng, họ có thể sử dụng nhà phân tích của mình để tác động đến giá cổ phiếu và cuối cùng thu được lợi ích. Khuyến nghị của một nhà phân tích bên bán cũng được coi là lời khuyên đầu tư chung chung, không phải lời khuyên dành riêng cho một nhà đầu tư cá nhân. Nói chung, các nhà đầu tư nên dựa nhiều hơn vào chiến lược đầu tư cá nhân và nghiên cứu của riêng họ hơn là thực hiện một giao dịch chỉ dựa trên khuyến nghị của nhà phân tích.
Các nhà phân tích bên bán là những người đưa ra các khuyến nghị thường được nghe về “mua mạnh”, “tốt hơn”, “trung lập” hoặc “bán”. Những khuyến nghị này giúp khách hàng đưa ra quyết định mua hoặc bán một số cổ phiếu nhất định. Điều này có lợi cho công ty môi giới vì mỗi khi khách hàng đưa ra quyết định giao dịch cổ phiếu, công ty môi giới sẽ được hưởng hoa hồng cho các giao dịch.
Công việc của một nhà phân tích bên bán là thuyết phục các tài khoản tổ chức chỉ đạo giao dịch của họ thông qua bàn giao dịch của công ty phân tích – công việc chủ yếu là tiếp thị. Để nắm bắt doanh thu giao dịch, nhà phân tích phải được bên mua coi là người cung cấp các dịch vụ có giá trị. Thông tin rõ ràng là có giá trị và một số nhà phân tích sẽ liên tục tìm kiếm thông tin mới hoặc các góc độ độc quyền về ngành.
Vì không ai quan tâm đến lần lặp lại thứ ba của cùng một câu chuyện, nên có rất nhiều áp lực khi là người đầu tiên cung cấp thông tin mới và khác cho khách hàng.
Điều này không có nghĩa là các nhà phân tích bên bán đề xuất hoặc thay đổi quan điểm của họ về một cổ phiếu chỉ để tạo ra các giao dịch. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận ra rằng những nhà phân tích này được trả tiền và trả lời cuối cùng cho nhà môi giới, không phải khách hàng. Hơn nữa, các khuyến nghị của một nhà phân tích bên bán được gọi là “khuyến nghị chung”, bởi vì chúng không hướng đến bất kỳ khách hàng nào, mà nhắm vào khối lượng khách hàng chung của công ty.
Những khuyến nghị này vốn đã rộng và do đó, chúng có thể không phù hợp với một số chiến lược đầu tư nhất định. Khi bạn đang xem xét một đề xuất bên bán, điều quan trọng là phải xác định xem đề xuất đó có phù hợp với phong cách đầu tư cá nhân của bạn hay không.
