Bên bán là gì? Bên bán trong giao dịch ngoại hối, trái phiếu và cổ phiếu

Bạn sẽ thường nghe các chuyên gia tài chính mô tả vai trò của họ là ở “phe bán” hoặc “phe mua”. Như trường hợp của nhiều biệt ngữ tài chính, điều này có nghĩa chính xác là gì phụ thuộc vào ngữ cảnh. Bên bán đề cập chủ yếu đến ngành ngân hàng đầu tư. Nó đề cập đến một chức năng chính của ngân hàng đầu tư – đó là giúp các công ty huy động nợ và vốn cổ phần, sau đó bán các chứng khoán đó cho các nhà đầu tư như quỹ tương hỗ, quỹ phòng hộ, công ty bảo hiểm, quỹ ưu đãi và quỹ hưu trí.

1. Bên bán có nghĩa là gì?

Định nghĩa: Bên bán đề cập đến bên của ngành tài chính kiếm tiền thông qua phí và hoa hồng bằng cách tạo, quảng bá và bán các công cụ tài chính.

Định nghĩa của sell side là gì? Ngân hàng đầu tư, bán hàng và kinh doanh, nghiên cứu cổ phiếu, ngân hàng thương mại và dịch vụ tư vấn đều là một phần của bên bán của ngành tài chính. Trong một cách phân loại rộng hơn, phe bán bao gồm thị trường cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối. Các công ty bên bán tạo ra các sản phẩm và dịch vụ cho bên mua của ngành và họ tính phí cho sản phẩm tài chính, chi phí giao dịch và chi phí nghiên cứu.

Ví dụ, phe bán ở Phố Wall bao gồm các chủ ngân hàng đầu tư và các nhà tạo lập thị trường, những người tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch cổ phiếu và làm cho thị trường trở nên thanh khoản hơn. Ngoài ra, bên bán đưa ra các khuyến nghị về cổ phiếu, giá mục tiêu và ý kiến ​​trên thị trường công khai.

2. Công việc và vai trò của bên bán:

Nghề nghiệp bên bán: Có rất nhiều nghề nghiệp có sẵn cho bên bán, với nhiều cơ hội ở cấp độ đầu vào hơn so với thường có ở bên mua. Dưới đây là tổng quan về các con đường sự nghiệp chính có sẵn ở bên bán.

Các công việc phụ bán chính:

– Ngân hàng đầu tư

– Nghiên cứu vốn chủ sở hữu

– Bán hàng & Giao dịch

– Ngân hàng Thương mại & Doanh nghiệp

– Các công ty bên bán phổ biến là Goldman Sachs, Barclays, Citibank, Deutsche Bank và JP Morgan. Kiểm tra danh sách 100 ngân hàng đầu tư hàng đầu của chúng tôi, cũng như các ngân hàng boutique và ngân hàng khung phình ra.

Vai trò bên bán: Ngân hàng đầu tư có một số chức năng chính để có thể thực hiện được vai trò là người bán chứng khoán doanh nghiệp cho các nhà đầu tư. Những vai trò đó bao gồm:

– Ngân hàng đầu tư (M&A và tài chính doanh nghiệp): Chủ ngân hàng đầu tư là người quản lý mối quan hệ chính giao tiếp với các tập đoàn. Vai trò của chủ ngân hàng là thăm dò và hiểu nhu cầu huy động vốn của khách hàng doanh nghiệp của mình và xác định các cơ hội để ngân hàng giành được kinh doanh.

– Thị trường vốn cổ phần: Sau khi chủ ngân hàng đầu tư xác định rằng khách hàng đang xem xét huy động vốn tự có, ECM sẽ bắt đầu công việc của mình. Công việc của ECM là thúc đẩy các công ty thông qua quá trình này. Ví dụ: đối với IPO, các nhóm ECM là trung tâm chính trong việc xác định cấu trúc, giá cả và điều hòa mục tiêu của khách hàng với điều kiện hiện tại trên thị trường vốn.
– Thị trường vốn nợ: Nhóm DCM đóng vai trò giống như ECM nhưng ở khía cạnh vốn nợ.

– Bán hàng và giao dịch: Khi quyết định huy động vốn được đưa ra, sàn giao dịch & bán hàng bắt đầu công việc liên hệ với các nhà đầu tư và thực sự bán chứng khoán. Chức năng bán hàng & giao dịch không chỉ hoạt động trên việc giúp các khoản nợ ban đầu và các khoản chào bán cổ phần được đăng ký, chúng là trung tâm của chức năng trung gian của ngân hàng trung gian trên thị trường vốn thứ cấp, mua và bán chứng khoán đã giao dịch thay mặt cho khách hàng (và đôi khi cho chính tài khoản của ngân hàng “Giao dịch ủng hộ”).

– Nghiên cứu vốn chủ sở hữu: Các nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu còn được gọi là nhà phân tích nghiên cứu bên bán (ngược lại với các nhà phân tích nghiên cứu bên mua). Nhà phân tích nghiên cứu bên bán hỗ trợ quá trình huy động vốn cũng như bán hàng và giao dịch nói chung bằng cách cung cấp xếp hạng và những hiểu biết hy vọng có giá trị gia tăng khác về các công ty mà họ tham gia. Những thông tin chi tiết này được truyền đạt trực tiếp thông qua lực lượng bán hàng của ngân hàng đầu tư và thông qua các báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu. Trong khi nghiên cứu vốn chủ sở hữu bên bán được cho là khách quan và tách biệt khỏi hoạt động huy động vốn của ngân hàng đầu tư, các câu hỏi về xung đột lợi ích vốn có của chức năng này đã được đặt ra trước trong thời kỳ bong bóng công nghệ cuối những năm 90 và vẫn còn tồn tại cho đến ngày nay.

Chi tiết hơn thì nó được thể hiện qua các hoạt động như:

– Tư vấn cho khách hàng doanh nghiệp về các giao dịch lớn

– Tạo điều kiện thuận lợi cho việc huy động vốn, bao gồm cả nợ và vốn chủ sở hữu

– Tư vấn về mua bán và sáp nhập (M&A)

– Giành công việc kinh doanh mới (xây dựng mối quan hệ với các công ty)

– Thị trường và bán chứng khoán

– Tạo tính thanh khoản cho chứng khoán niêm yết

– Giúp khách hàng ra vào vị trí

– Cung cấp phạm vi nghiên cứu vốn chủ sở hữu của các công ty niêm yết

– Thực hiện mô hình tài chính và định giá

3. Bên bán trong giao dịch ngoại hối, trái phiếu và cổ phiếu:

Ở Bên Bán của thị trường vốn, chúng tôi có các chuyên gia đại diện cho các công ty cần huy động tiền bằng cách BÁN chứng khoán (do đó có tên là “Bên Bán”). Bên Bán chủ yếu bao gồm các ngân hàng, công ty tư vấn hoặc các công ty khác tạo điều kiện thuận lợi cho việc bán chứng khoán thay mặt cho khách hàng của họ.

Trong thị trường vốn sơ cấp thì các ngân hàng đầu tư làm việc với các công ty để giúp họ tăng nợ và vốn cổ phần. Những trái phiếu và cổ phiếu đó được bán trực tiếp cho các nhà đầu tư tổ chức và được thu xếp thông qua các nhóm thị trường vốn cổ phần (ECM) và thị trường vốn nợ (DCM) của ngân hàng đầu tư, những người này cùng với lực lượng bán hàng của ngân hàng đầu tư, tiếp thị thông qua các buổi roadshow (xem ví dụ về roadshow ) và phân phối chứng khoán cho các khách hàng tổ chức.

Còn trong thị trường vốn thứ cấp bgoài việc giúp các công ty huy động vốn, chi nhánh bán hàng & giao dịch của ngân hàng đầu tư tạo điều kiện và thực hiện các giao dịch thay mặt cho các nhà đầu tư tổ chức trên thị trường thứ cấp, nơi ngân hàng kết nối người mua và người bán tổ chức.

Ví dụ, một công ty cần huy động tiền để xây dựng một nhà máy mới sẽ gọi cho chủ ngân hàng đầu tư của họ và yêu cầu họ giúp phát hành nợ hoặc vốn chủ sở hữu để tài trợ cho nhà máy. Xem hướng dẫn của chúng tôi về “Ngân hàng đầu tư là gì” để tìm hiểu thêm về những gì các chủ ngân hàng làm.

Các chủ ngân hàng sẽ chuẩn bị một bản phân tích, với sự hỗ trợ của mô hình tài chính mở rộng, để xác định những gì họ tin rằng các nhà đầu tư sẽ nghĩ rằng công ty có giá trị. Tiếp theo, họ chuẩn bị nhiều loại tài liệu tiếp thị để phân phối cho các nhà đầu tư tiềm năng. Đây là lúc Bên mua bước vào…

Kỹ năng bên bán: Có những đặc điểm riêng để hiểu bên mua và bên bán. Ở hầu hết các vị trí cấp dưới, các vai trò có thể rất giống nhau, nhưng ở các vị trí cấp cao hơn, các vai trò bắt đầu thay đổi đáng kể hơn. Như từ “bán” ngụ ý, ở bên bán đòi hỏi nhiều kỹ năng bán hàng hơn so với trường hợp của bên mua.

Các kỹ năng chính cần có ở bên bán bao gồm:

– Nghiên cứu ngành

– Mô hình tài chính

– Kỹ năng Excel

– Tạo báo cáo nghiên cứu

– Bản trình bày sách quảng cáo

– Quản lý quan hệ khách hàng

– Giành công việc kinh doanh mới

– Bán và chốt giao dịch

4. Ví dụ về bên bán:

Công ty A là một ngân hàng đầu tư có trụ sở chính tại Chicago, IL. Ngân hàng đầu tư có cơ sở khách hàng rộng lớn, bao gồm các khách hàng doanh nghiệp, chủ yếu trong lĩnh vực năng lượng và xây dựng, quỹ tương hỗ, quỹ phòng hộ, tổ chức chính phủ và các cá nhân có giá trị ròng cao.

Các dịch vụ mà ngân hàng đầu tư cung cấp bao gồm tư vấn cho khách hàng về mua bán và sáp nhập, huy động vốn và quản lý rủi ro, dịch vụ tài chính và quản lý đầu tư, giao dịch cổ phiếu, hàng hóa, phái sinh và các công cụ tài chính liên quan, đồng thời cung cấp báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu. Về quản lý rủi ro, ngân hàng đầu tư hỗ trợ các tập đoàn và chính phủ quản lý rủi ro hiệu quả và cung cấp nghiên cứu đầy đủ về các xu hướng kinh tế để hỗ trợ các nhà hoạch định chính sách và doanh nghiệp đưa ra các quyết định kinh doanh và kinh tế sáng suốt.

Bên bán của ngân hàng đầu tư đang bán cổ phần và các công cụ tài chính cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức với mục đích kiếm tiền từ hoa hồng và phí liên quan. Nó hỗ trợ các công ty IPO, phát hành trái phiếu và giúp khách hàng của mình với một loạt các giao dịch tài chính.