Hao mòn thời gian là gì? Ưu điểm và hạn chế của hao mòn thời gian

1. Hao mòn thời gian là gì?

Hao mòn thời gian trong tiếng Anh là Time decay.

Khái niệm.

Hao mòn thời gian được dùng trong các giao dịch quyền chọn của nhà đầu tư. Thể hiện thước đo tỉ lệ suy giảm giá trị của hợp đồng quyền chọn theo thời gian. Hao mòn thời gian có tính chất biến đổi chậm ở những ngày đầu của thời gian thực hiện quyền chọn. Và tăng lên nhanh chóng khi ngày đáo hạn của quyền chọn đến gần. Vì thời gian càng bị rút ngắn nên hạn chế cơ hội để thu lợi nhuận từ giao dịch hơn.

Hiểu tính chất của hao mòn qua hợp đồng quyền chọn như sau. Một nhà đầu tư thực hiện ký kết hợp đồng quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán. Với đối tượng là quyền chọn thực hiện mua tài sản. Hai bên giao dịch theo giá đối với quyền chọn và thỏa thuận giá tài sản nếu thực hiện mua với quyền chọn. Trong khoảng thời gian quy định, bên sở hữu quyền chọn có thể đưa ra yêu cầu giao dịch tài sản với giá thỏa thuận đó. Đây chính là khoảng thời gian khiến cho hao mòn có thể xảy ra. Khi đó, càng tiến gần đến ngày đáo hạn, các rủi ro đối với tìm kiếm lợi nhuận từ tài sản càng khó khăn.

Hao mòn thời gian giúp nhà đầu tư chuẩn bị tâm lý và lựa chọn thời điểm giao dịch phù hợp. Ngoài việc tính toán các khả năng tăng hay giảm giá trị tài sản trong khoảng thời gian đó. Thời điểm phù hợp có thể giúp họ tìm được lợi nhuận, hoặc chỉ đơn giản là bảo toàn vốn. Tức là tránh những rủi ro hay tổn thất nghiêm trọng xảy ra gần những ngày đáo hạn.

2. Xu hướng hao mòn theo thời gian:

Hao mòn thời gian còn được gọi là theta. Và được biết đến là một trong các kí tự Hy Lạp trong đầu tư chứng khoán. Các kí tự Hy Lạp khác bao gồm delta, gamma, vega và rho. Đây là các quy ước phản ánh các giai đoạn hay sự điều chỉnh đối với các giá trị tài sản. Phản ánh trong các khoảng thời gian. Những kí tự này giúp nhà đầu tư đánh giá rủi ro nội tại của một giao dịch quyền chọn. Khi ở các giai đoạn được thể hiện, nhà đầu tư phải xác định cho mình các khả năng ở hiện tại. Cũng như tính toán cơ hội hoặc rủi ro có thể gặp phải trong tương lai.

Với mỗi ngày trôi qua, thời gian giảm dần khi khoảng thời gian quyền chọn rút ngắn. Khả năng cao sẽ khiến giá trị của một quyền chọn giảm xuống. Bởi khó có thể nào các giá trị có thể tăng đột biến giúp nhà đầu tư lường trước được. Việc giảm giá trị của tùy chọn thường sẽ tăng nhanh khi ngày hết hạn đến gần. Khi các giá trị phản ánh thường tăng hay giảm theo thị trường. Mức giảm giá hàng ngày của quyền chọn sẽ cao hơn vào tuần trước khi hết hạn so với tháng trước khi hết hạn.

Quyền chọn bằng tiền và quyền chọn ngoài tiền.

Một điều cần lưu ý là nói chung, các quyền chọn bằng tiền ít bị phân rã theo thời gian hơn vì chúng có giá trị nội tại. Việc nhanh chóng giảm giá trị khó xảy ra, Nên có thể an toàn hơn trong việc chịu ảnh hưởng từ rủi ro. Tuy nhiên các phân rã gây nên ảnh hưởng các giá trị vẫn có thể xảy ra. Tùy chọn tiền hoặc ngoài tiền trải qua thời gian phân rã đáng kể hơn. Bởi các giá trị tài sản có thể giảm sút nhanh chóng do các biến động của thị trường. Hoặc các nhu cầu trong xu hướng chuyển dịch của thị trường. Sự chuyển dịch đáng kể giá trị có thể phải theo dõi và nắm bắt thường xuyên. Nhằm kịp thời thực hiện giao dịch.

Các quyền chọn bằng tiền có giá trị nội tại vì bạn có thể thực hiện chúng để thu lợi nhuận ngay lập tức. Các giá trị được phản ánh nhanh chóng, thuận tiện thực hiện theo dõi. Nhà đầu tư có thể nắm bắt các thời điểm thích hợp để sử dụng quyền chọn thực hiện giao dịch. Có thể tìm kiếm các lợi nhuận tức thời hoặc mua vào tài sản khi giá trị của nó có xu hướng tăng theo thời gian. Và thời điểm đáo hạn cần thiết được theo dõi. Các quyền chọn ngoài tiền có giá trị vì khả năng giá cổ phiếu thay đổi sẽ làm cho các quyền chọn đó có giá trị nội tại. Khi khả năng một quyền chọn đạt được giá trị nội tại giảm xuống, thì số tiền mà mọi người sẵn sàng trả cho nó cũng sẽ giảm theo.

Ví dụ.

Nếu nhà đầu tư thực hiện giao dịch quyền chọn. Xem xét các khoảng thời gian có hiệu lực của quyền chọn để xem xét các cơ hội và khả năng của nhà đầu tư. Một quyền chọn mua cổ phiếu giao dịch ở mức 25 đô la là 10 đô la trên số tiền. Với thời điểm hết hạn vào ngày mai. Tỷ lệ cược thấp là giá cổ phiếu sẽ thay đổi 10 đô la trong một ngày. Nếu quyền chọn là 10 đô la so với số tiền, nhưng ngày hết hạn là một năm trong tương lai. Thì còn nhiều thời gian nữa để giá cổ phiếu trải qua một sự thay đổi lớn. Nhà đầu tư hoàn toàn có thể yên tâm chờ đợi các thời điểm thích hợp thu lợi nhuận. Các cơ hội khả thi được phản ánh trong khoảng thời gian quyền chọn dài.

3. Ưu điểm và hạn chế của hao mòn thời gian:

3.1. Ưu điểm của hao mòn thời gian:

– Hao mòn thời gian sẽ xảy ra chậm vào thời điểm đầu trong vòng đời của quyền chọn.

Ở các khoảng thời gian đầu, nhà đầu tư thực hiện mua quyền chọn khi thấy được các tiềm năng nhất định. Khi đó các hao mòn có thể diễn ra nhưng không rõ rệt. Thời gian đầu thường là sự chuyển dịch khả thi. Khi vòng đời của quyền chọn dài, nhà đầu tư hoàn toàn có thể yên tâm theo dõi diễn biến giá trị khoản đầu tư. Cũng như chờ đợi các cơ hội lợi nhuận đến từ quyền chọn đang nắm giữ. Hao mòn có thể được xem xét với tốc độ chậm.

– Khi hao mòn thời gian xảy ra chậm, nhà đầu tư có thể bán quyền chọn trong khi nó vẫn còn giá trị.

Đó là vào các khoảng thời gian quyền chọn vẫn có khả thi trong chờ đợi. Có thể là khoảng thời gian đầu hoặc giữa. Các nhà đầu tư khác vẫn có nhu cầu mua. Bởi họ vẫn có căn cứ để tin rằng các lợi nhuận có thể được tìm kiếm trong tương lai. Và việc bán quyền chọn có thể giúp các nhà đầu tư cũ tìm kiếm lại toàn bộ hoặc một phần phí quyền chọn mà không bị mất một cách vô nghĩa.

Các nhà đầu tư luôn muốn tranh thủ thời điểm và cơ hội bên cạnh các rủi ro hoàn toàn có thể xảy ra. Tuy nhiên, rủi ro cũng có thể đồng nghĩa với lợi nhuận thu được có thể sẽ lớn hơn.

Với các nhà đầu tư khi thực hiện bán quyền chọn. Nhưng bạn phải sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Bao gồm các khoản lỗ có khả năng không giới hạn. Liên quan đến việc bán một số quyền chọn nhất định.

– Tác động của hao mòn thời gian lên phí quyền chọn giúp nhà đầu tư xác định xem liệu quyền chọn có đáng để theo đuổi không.

Các hao mòn thời gian thường phản ánh các ảnh hưởng nghiêm trọng hơn ở các giai đoạn sau. Do đó nhà đầu tư có thể tính toán các cơ hội hay khả năng có thể trên quyền chọn. Khi mua quyền chọn, họ đã phải mất một chi phí nhất định. Do đó việc tính toán dù chỉ phản ánh kết quả định lượng cũng mang ý nghĩa phòng ngừa rủi ro.

Nếu khoảng thời gian cho quyền chọn còn dài. Hay tác động và ảnh hưởng của hao mòn thời gian còn nhỏ. Nhà đầu tư có thể tiếp tục theo đuổi quyền chọn và chờ đợi các lợi ích lớn hơn trong tương lai.

3.2. Hạn chế của hao mòn thời gian:

– Hao mòn thời gian tăng tốc khi ngày đáo hạn của quyền chọn đến gần hơn.

Khi thời gian cho quyền chọn càng rút ngắn, các cơ hội tăng giá trị tài sản càng khó khăn. Việc chuyển dịch nhanh chóng hay bất ngờ là rất hiếm xảy ra. Nó thường phản ánh trên các nguyên nhân mà nhà đầu tư khó có thể lường trước được. Nếu bạn đang mua các tùy chọn rất gần với ngày hết hạn của chúng. Bạn nên chuẩn bị cho việc giá trị của chúng sẽ giảm nhanh chóng. Các thời điểm này việc mua quyền chọn thường mang đến nhiều rủi ro hơn. Hao mòn mang đến ảnh hưởng rõ rệt hơn có thể xảy ra cho các nhà đầu tư.

– Đo lường tốc độ thay đổi thời gian phân rã của một quyền chọn có thể khó khăn.

Hao mòn thời gian xảy ra bất kể giá của tài sản cơ sở tăng hay giảm. Càng về cuối thời gian quyền chọn, sự chuyển dịch hao mòn càng nhanh chóng. Với các yếu tố khác nhau tác động làm ảnh hưởng đến giá trị tài sản. Việc nhìn nhận hao mòn tăng dần theo thời gian có thể diễn ra và quan sát được. Tuy nhiên, các tốc độ của nó thì nhà đầu tư có thể khó khăn để nhìn nhận. Cho nên bằng các tính toán, nhà đầu tư cần xác định thời điểm thích hợp sử dụng quyền chọn. Hoặc có thể là bán đi quyền chọn khi vẫn có nhà đầu tư khác còn nhu cầu.

Như vậy, hao mòn thời gian sẽ xảy ra trong khoảng thời gian thực hiện quyền chọn. Nó phản ánh các rủi ro có thể xảy ra đối với các khoản phí tham gia vào đầu tư. Cũng như cần thiết đòi hỏi nhà đầu tư thực hiện các giao dịch đúng thời điểm.