Chênh lệch giá Crack là gì? Liên hệ thực tế và những đặc điểm cần lưu ý

1. Chênh lệch giá Crack là gì?

Chênh lệch giá Crack, tiếng Anh gọi là crack spread.

Khái niệm.

Chênh lệch giá Crack là một thuật ngữ trong chênh lệch giá hàng hóa – thành phẩm. Diễn tả khoảng khác biệt về giá giữa một thùng dầu thô và các sản phẩm dầu hỏa được tinh chế từ nó. Là một dạng biên lợi nhuận gộp từ quá trình gia công của một ngành. Với các chênh lệch giá được các bên xác định nhằm mang đến các lợi ích đảm bảo trong đầu tư.

Từ “crack” nghĩa là phá vỡ. Một thuật ngữ được sử dụng phổ biến trong ngành này. Ám chỉ các nhà máy lọc dầu quy trình sử dụng để tách dầu thô ra thành các loại thành phẩm. Điều này bao gồm các loại khí tự nhiên như propan, xăng, nhiên liệu đốt nóng. Cùng với sản phẩm chưng cất nhẹ như nhiên liệu máy bay. Sản phẩm chưng cất trung gian như dầu diesel. Và sản phẩm chưng cất nặng như dầu nhờn.

Chênh lệch giá được thực hiện với đối tượng hàng hóa tham gia giao dịch. Thể hiện chênh lệch giữa giá thùng dầu thô và giá thành phẩm dầu được tinh chế từ nó. Do tính chất của hợp đồng hướng đến các giao dịch và giá trị phản ánh trong tương lai. Tuy nhiên, với nhu cầu cần thiết, các bên phải ký kết giao dịch ở hiện tại. Do đó phải có công cụ xác định chênh lệch giữa giá trị hai hàng hóa đó. Đây là một biện pháp phòng ngừa rủi ro được thực hiện. Giúp đảm bảo rằng các giá trị tương lai mang lại từ thành phẩm dầu là rất cao. Các bên có thể tin tưởng vào căn cứ đó và xác định chênh lệch đối với giá trị hợp đồng mua bán.

2. Phòng ngừa và hạn chế rủi ro:

Có thể thấy các giao dịch được xác lập ở hiện tại nhưng giá trị lợi nhuận phản ánh trong tương lai. Để có căn cứ đưa ra giá, các bên phải xem xét đến các yếu tố có thể tác động làm giá sản phẩm dịch chuyển. Trong khi công ty có nhu cầu sử dụng dầu sau giao dịch xác định rõ các giá trị hợp đồng. Thì công ty tinh chế dầu không biết tương lai giá dầu sẽ lên hay xuống. Để đảm bảo rằng họ có thể nhận được một giá trị nhất định khi tham gia vào giao dịch. Cũng như hạn chế rủi ro về giá, các công ty tinh chế dầu sử dụng hợp đồng tương lai để phòng vệ chênh lệch giá Crack.

Những người giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn cũng sử dụng chênh lệch giá Crack. Nhằm xác định cụ thể các giá trị đơn hàng. Từ đó có cơ sở tính toán phù hợp và phòng vệ giá cho những khoản đầu tư khác. Hoặc để đầu cơ biến động giá của dầu và các sản phẩm tinh chế từ dầu. Khi cá giá trị dầu hỏa tăng cao giá trị trong tương lai. Họ được xem là đã thu được một khoản lợi nhuận khi đã thực hiện giao dịch từ trước.

Điều chỉnh, cân đối các giá trị.

Đối với các nguyên liệu dầu thô muốn tinh chế dầu thành phẩm cần một thời gian và quá trình thực hiện nhất định. Do đó các thời điểm thị trường khác nhau cũng như các hàng hóa giao dịch khác nhau có thể phản ánh giá trị khác. Các sản phẩm dầu tinh chế được sử dụng là nguyên liệu phục vụ cho sản xuất, sinh hoạt. Trong khi các sản phẩm dầu thô lại không mang đến nhiều mục đích sử dụng. Tuy nhiên nó lại là nguyên liệu không thể thay thế trong sản xuất dầu hỏa. Do các tính chất và vai trò khác nhau này. Kèm theo các yếu tố tác động nên giá cả mà thực tế tại một thời điểm thị trường, giá của hai hàng hóa này luôn khác biệt.

Giá của thùng dầu thô và giá của các loại sản phẩm tinh chế từ nó thường phản ánh các giá trị đối với nhu cầu sử dụng. Trong khi dầu thô bắt buộc là nguyên liệu đâu vào. Thì dầu hỏa rất cần thiết với nhu cầu của thị trường. Do vậy tính chất cung cầu phản ánh rất rõ nguyên tắc chênh lệch. Tùy theo thời điểm trong năm, điều kiện thời tiết, cung dầu toàn cầu và nhiều yếu tố khác mà cung cầu của một tầng dầu nhất định sẽ thay đổi. Kéo theo giá cả của các sản phẩm thay đổi. Và biên lợi nhuận trên mỗi thùng dầu của công ty tinh chế cũng thay đổi.

3. Liên hệ thực tế chênh lệch giá Crack:

Sử dụng chênh lệch giá Crack khi.

Với các nhà kinh doanh, các giao dịch tương lai thường được tiến hành để tìm kiếm những lợi nhuận đầu tư sớm. Do tính chất này, hoạt động giao dịch đồng thời bán dầu thô và mua dầu thành phẩm có thể được thực hiện. Trong khi dầu thành phẩm là sản phẩm được nhận trong tương lai. Thường được thực hiện bởi doanh nghiệp có khả năng khai thác, có nhiều nguồn tìm kiếm nguyên liệu thô. Nhưng không có các dây chuyền hay nhà máy lọc dầu phục vụ sản xuất dầu hỏa. Để đảm bảo nguồn nhiên liệu cho các hoạt động sản, họ phải giao dịch thêm hợp đồng tương lai mua dầu thành phẩm. Để xác định giá cả cho hai giao dịch này, chênh lệch giá Crack được áp dụng.

Hoặc một hoạt động khác được tiến hành ngược lại. Đo là các giao dịch xác lập đồng thời nhằm mua nguyên liệu dầu thô và bán dầu hỏa thành phẩm. Trong khi dầu thành phẩm vẫn phải được thực hiện thông qua giai đoạn nhất định. Và quá trình chuyển giao dầu thô diễn ra ở hiện tại. Quá trình chuyển giao dầu thành phẩm diễn ra ở tương lai. Thường được thực hiện bởi các doanh nghiệp có trình độ phát triển. Các giá trị được phản ánh chủ yếu trên dây chuyền máy móc hiện đại, trang thiết bị hay lao động trình độ cao. Các hoạt động lọc dầu được tiến hành với khả năng và trình độ cao, ứng dụng công nghệ, kỹ thuật. Trong khi họ lại không tự khai thác nguồn nguyên liệu. Hoặc tài nguyên của quốc gia họ không dồi dào.

Ví dụ.

Hiện nay Việt nam là quốc gia có nguồn tài nguyên dầu mỏ tiềm năng. Cho nên các hoạt động khai thác được đẩy mạnh trong thời gian qua. Tuy nhiên đây mới chỉ là các nguyên liệu thô và không có nhiều tính năng sử dụng. Trong khi sản phẩm dầu tinh chế lại mang đến các giá trị lớn cho sản xuất, sinh hoạt. Do đó, hoạt động lọc dầu cần được thực hiện.

Tuy nhiên Việt Nam chưa có những doanh nghiệp đáp ứng được năng suất, chất lượng hay công suất để thực hiện được hoạt động. Do đó, các giao dịch bán dầu thô cho doanh nghiệp nước ngoài được tiến hành. Như Trung Quốc, Singapore, Thái Lan. Để phục vụ nhu cầu của quốc gia, Việt Nam phải thực hiện thêm giao dịch đồng thời mua các sản phẩm dầu tinh chế. Và các chênh lệch Crack được xác định nhằm xác định chênh lệch từ hàng hóa – thành phẩm.

4. Những đặc điểm cần lưu ý chênh lệch giá Crack:

Chênh lệch giá Crack được các bên trong hợp đồng tương lai sử dụng.

Công ty tinh chế dầu sử dụng để phòng vệ giá khi mua hợp đồng dầu thô. Và chưa khẳng định chắc chắn được các lợi nhuận từ dầu tinh chế. Khi mà các giá trị thực tế phải được tính toán tại thời điểm tương lai khi tạo ra thành phẩm. Tuy nhiên, khi bán các giao dịch tương lai, họ có thể đảm bảo nguồn ra cho sản phẩm. Cũng như nhận về các giá trị giao dịch thực hiện tại hiện tại. Bù đắp một phần chi phí họ bỏ ra khi mua dầu thô. Bù trừ cho vị thế này bằng cách bán hợp đồng tương lai của xăng, dầu nóng, hay sản phẩm nào đó mà họ đang sản xuất từ những thùng dầu thô.

Công ty tinh chế dầu cũng có thể sử dụng phương pháp phòng vệ giá này để khóa lợi nhuận. Họ cũng có thể đảm bảo rằng mình sẽ có được nguồn nguyên liệu cần thiết cho tương lai. Về cơ bản, công ty tinh chế dầu mong muốn một chênh lệch lớn giữa giá thùng dầu và giá sản phẩm tinh chế. Nghĩa là giá của thùng dầu phải rẻ hơn giá của sản phẩm tinh chế rất nhiều. Trong khi bên mua dầu tinh chế lại có mong muốn ngược lại. Do vậy để đáp ứng được cho nhu cầu và khả năng thực hiện giao dịch của cả hai bên. Việc xác lập một mức giá chênh lệch để tiến hành giao kết hợp đồng mang lại hiệu quả và ý nghĩa lớn.

Minh họa bằng ví dụ.

Để kiểm tra chênh lệch giá Crack, bạn có thể xem xét giá của một thùng dầu. So sánh nó với giá của sản phẩm tinh chế. Ví dụ như giá dầu là 51,02$/thùng. Và thực hiện hoạt động tinh chế ra xăng là sẩn phẩm duy nhất, có giá 1.586$/gallon. Mỗi thùng sẽ gồm 42 gallon, cho nên công ty tinh chế sẽ bán được 66,61$ cho mỗi thùng xăng. Chênh lệch giá Crack lúc này là 15,59$. Khi xác định chênh lệch, các bên đảm bảo cho phần lợi nhuận này có thể được khóa lại bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai.

Kết luận.

Như vậy, chênh lệch giá Crack là một biện pháp được sử dụng nhằm hạn chế rủi ro. Nó mang đến những sự bảo đảm cho cả bên mua và bên bán trong giao dịch được thực hiện đồng thời. Với tính chất tương lai, các giá trị hàng hóa có thể thay đổi. Tuy nhiên với chênh lệch được xác định. Các bên hoàn toàn có thể định giá cho các sản phẩm được tạo thành trong tương lai. Do tính chất giao dịch ở hiện tại nên việc áp dụng các nguyên tắc chênh lệch này hoàn toàn phù hợp.