Đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua là gì? Nội dung và ví dụ dầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua? Tìm hiểu thêm về các thông tin của hợp đồng quyền chọn?
Đầu cơ là phương thức để các nhà đầu tư tìm thêm lợi nhuận với kì vọng là giá sẽ tăng mạnh trên sản phẩm trong thời gian ngắn để thu lại nhiều lợi nhuận hơn, Các nhà đầu cơ họ sẽ quan tâm nhiều tới biến động giá cả hơn so với giá trị thực của hàng hóa. Hiện nay có các hình thức khác nhau, trong đó đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua đang rất được sư quan tâm của các nhà đầu tư.
Mục lục bài viết
1. Đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua là gì?
Khi nhắc tới nội dung đầu cơ là việc mua một tài sản cụ thể với bất động sản, cổ phiếu, vàng, tiền tệ…. với kỳ vọng giá sẽ tăng mạnh trong thời gian ngắn để thu lời nhanh và nhiều, theo đó các nhà đầu cơ ít quan tâm đến giá trị thực của hàng hóa mà chủ yếu quan tâm đến sự biến động giá cả. Ngày nay, đầu cơ đã bước sang một tầm cao mới và được hỗ trợ mạnh mẽ bởi công cụ giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD). Với CFD, bất kể thứ gì có biến động trên thị trường đều có thể giao dịch mua đi bán lại nhằm thu lợi nhuận. Hơn thế, đầu cơ còn cho phép giao dịch hai chiều. Nghĩa là, bạn có thể mua trước bán sau, hoặc bán trước mua sau, miễn là bạn dự đoán đúng hướng đi của giá thì dù giá lên hay xuống bạn cũng đều có thể thu lời.
Sự tác động của đầu cơ đến nền kinh tế
Một trong những tác dụng lớn nhất của hoạt động đầu cơ chính là tạo ra tính thanh khoản cho thị trường. Nhờ đó mà các giao dịch được thực hiện dễ dàng hơn và có thể thực hiện bất cứ lúc nào với hệ thống tài chính và các hoạt động kinh doanh nhờ đó hoạt động một cách trơn tru hơn. Tuy nhiên, trong một số trường hợp thì đầu cơ dẫn đến những hiệu ứng tiêu cực. Ví dụ như đầu cơ đất đai, mua và nắm giữ để chờ tăng giá với việc không đưa đất vào sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra lãng phí cho xã hội. Mặt khác, việc đầu cơ khiến đất tăng giá cũng làm tăng chi phí sản xuất kinh doanh cho các doanh nghiệp và làm tăng chi phí đất ở của người dân, khiến nhiều người không thể mua cho mình mảnh đất để ở.
Đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua trong tiếng Anh là ” Bull Call Spread”.
Như vậy dựa trên các thông tin chúng tôi cung cấp như trên ta thấy việc đầy cơ giá lên bằng quyền chọn mua là việc mua quyền chọn mua với giá thực hiện thấp X1 và bán một quyền chọn mua với cùng số lượng nhưng có giá thực hiện X2 cao hơn X1 với cùng thời gian đáo hạn vì phí của một quyền chọn mua luôn giảm khi giá thực hiện tăng nên phí của quyền chọn đã bán đi luôn nhỏ hơn phí của quyền chọn mua vào. Như vậy chiến lược này cần có sự đầu tư ban đầu.
Đầu cơ được thực hiện nhiều nhất trên thị trường forex ngoài forex còn có thị trường tiền điện tử đang rất sôi động kể từ năm 2016 cho tới nay và với tiền ảo khi giao dịch sẽ giống với đầu tư hơn, vì bạn vẫn sở hữu chúng, chỉ có điều không thể cầm hay sờ thứ mà bạn đang sở hữu, như bitcoin chẳng hạn. Song, quá trình luân chuyển và thu lời của hoạt động này vẫn có thể được xem là đầu tư, nếu bạn giao dịch qua các sàn exchange. Còn nếu giao dịch qua các sàn forex, về bản chất vẫn là không thực sự sở hữu mà chỉ kinh doanh theo dạng biến động giá, nên sẽ giống với hình thức đầu cơ hơn. Mặc dù tiền ảo sinh sau đẻ muộn, nhưng tiền ảo cũng có rất nhiều điểm chung với thị trường tiền tệ, song hành với thị trường tiền tệ và đang có xu hướng ngày càng được quan tâm nhiều hơn. Có thể nói, hầu như 100% giao dịch trên thị trường tiền ảo là đầu cơ.
Tiếp theo là thị trường chứng khoán với khối lượng giao dịch hàng ngày rất lớn và chủ yếu là đầu cơ. Rất nhiều người giao dịch chứng khoán thường xuyên, thậm chí mua đi bán lại hàng ngày nhằm thu lời từ sự biến động giá dựa trên tin tức và phân tích kỹ thuật. Trên thị trường bất động sản, hoạt động đầu cơ cũng diễn ra mạnh mẽ. Đặc biệt là ở Việt Nam, có rất nhiều người mua đất rồi để đấy chờ giá tăng mạnh để thu lời chứ không đưa đất đai vào sản xuất kinh doanh hay xây nhà ở. Họ cũng thích lướt sóng đất nền hoặc mua chung cư rồi sang tay bán lại chỉ trong một thời gian ngắn.
2. Nội dung và ví dụ đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua:
Ta có:
X1, X2: Lần lượt là giá thực hiện của các giao dịch mua quyền chọn mua và bán quyền chọn mua.
F1, F2: lần lượt là phí quyền chọn của các giao dịch mua quyền chọn mua và bán quyền chọn mua.
St: Tỉ giá thực hiện hợp đồng quyền chọn.
Bảng kết quả:
| Tỉ giá St | Thu hồi từ mua quyền chọn mua | Thu hồi từ bán quyền chọn mua | Tổng thu hồi | Lợi nhuận |
|---|---|---|---|---|
| St >= X2 | St – X1 | X2 – St | X2 – X1 | X2 – X1 – (F1 – F2) |
| X1 < St < X2 | St – X1 | 0 | St – X1 | St – X1 – (F1 – F2) |
| St <= X1 | 0 | 0 | 0 | – (F1 – F2) |
Khi lợi nhuận bằng 0 ta có được phương trình tỉ giá hòa vốn:
St* – X1 – (F1 – F2) = 0 hay St* – X1 = F1 – F2
Ví dụ minh họa
Một nhà đầu A tư dự báo trong tương lai USD lên giá so với VND. Nên đã mua một hợp đồng quyền chọn mua trị giá 100 USD với tỉ giá thực hiện là 20.000 VND/USD, phí quyền chọn là 100 VND/USD và đồng thời bán một quyền chọn mua trị giá 100 USD cho B với giá thực hiện là 21.000 VND/USD, phí quyền chọn là 60 VND/USD. Đáo hạn sau 2 tháng.
=> Chi phí ban đầu đối với 1USD: 100 – 60 = 40 VND.
| Tỉ giá St | Thu hồi từ mua quyền chọn mua
| Thu hồi từ bán quyền chọn mua
| Tổng thu hồi
| Lợi nhuận/Lỗ 1 USD mang lại
| Lợi nhuận/Lỗ 100 USD mang lại
|
|---|---|---|---|---|---|
| 22.000 | 22.000 – 20.000 | – (22.000 – 21.000) | 1.000 | 1.000 – 40 | 96.000 |
| 20.500 | 20.500 – 20.000 | 0 | 500 | 500 – 40 | 46.000 |
| 19.500 | 0 | 0 | 0 | – 40 | – 4.000 |
Các bước thiết lập chiến lược đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua
Như vậy chúng ta thấy việc đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua làm giảm chi phí của quyền chọn mua, nhưng nó đi kèm với một sự đánh đổi với nguồn lợi nhuận trong giá cổ phiếu cũng được giới hạn, tạo ra một phạm vi giới hạn mà nhà đầu tư có thể tìm kiếm lợi nhuận.
Hiện nay các nhà giao dịch sẽ sử dụng chiến lược đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua nếu họ tin rằng một tài sản sẽ tăng giá trị một cách vừa phải và thông thường, trong thời kì biến động lớn, họ sẽ sử dụng chiến lược này.
Chiến lược đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua bao gồm các bước liên quan đến hai quyền chọn mua.
1. Chọn tài sản mà bạn tin rằng sẽ đánh giá cao trong một khoảng thời gian tính theo ngày, tuần hoặc tháng.
2. Mua quyền chọn mua với giá thực hiện trên thị trường hiện tại với ngày đáo hạn cụ thể và trả phí quyền chọn.
3. Đồng thời, bán quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn có cùng ngày đáo hạn với quyền chọn mua đầu tiên.
Bằng cách bán quyền chọn mua, nhà đầu tư nhận được phí quyền chọn, bù đắp một phần giá mà họ đã trả cho quyền chọn mua đầu tiên. Trong thực tế, nợ của nhà đầu tư là chênh lệch ròng giữa hai quyền chọn mua, chính là chi phí của chiến lược.
3. Tìm hiểu thêm về các thông tin của hợp đồng quyền chọn:
Hợp đồng quyền chọn mang các đặc điểm của một loại chứng khoán phái sinh như hợp đồng tương lai hay hợp đồng kỳ hạn, nhưng nó cũng có một số đặc điểm khác biệt so với 2 loại kia và không cần được chuẩn hóa về khối lượng, số lượng, các điều khoản hay giá trị của tài sản cơ sở. Như trong hợp đồng ta thấy các loại tài sản cơ sở của hợp đồng quyền chọn là các loại hàng hóa nào và được giao dịch trên thị trường OTC và không được niêm yết và tính đến nay, trên thị trường Việt Nam thì chỉ có hợp đồng tương lai là loại chứng khoán phái sinh duy nhất được niêm yết với việc thanh toán tiền và trao đổi tài sản không xảy ra tại thời điểm ký kết hợp đồng mà hoạt động này sẽ được thực hiện sau đó hoặc tại thời điểm đáo hạn tùy vào kiểu quyền chọn.
Theo loại hợp đồng này thì bên tham gia hợp đồng không cần phải ký quỹ, nhưng người mua quyền chọn phải trả cho người bán quyền chọn một khoản phí, gọi là phí quyền chọn cho đến thời điểm đáo hạn, người mua được thực hiện quyền hoặc không hoặc có thể là có quyền mua, bán hoặc không chứ không bắt buộc và nếu người mua thực hiện quyền thì người bán phải có nghĩa vụ thực hiện theo các điều khoản trong hợp đồng, nghĩa là bán nếu quyền chọn mua hoặc mua nếu quyền chọn bán tài sản cơ sở với mức giá thực hiện cho người mua.
Như vậy cần lưu ý bên trong hợp đồng quyền chọn ta thấy họ có thể đóng vị thế bằng cách tham gia một hợp đồng quyền chọn tương tự với vị thế đối của vị thế trước đó tức là với trường hợp nếu đang nắm giữ quyền chọn mua thì có thể đóng vị thế bằng việc bán chính quyền chọn mua đó, hoặc đã bán một hợp đồng quyền chọn mua thì sẽ đóng vị thế bằng cách mua một quyền chọn mua với cùng tài sản cơ sở, cùng giá thực hiện và cùng ngày đáo hạn.
