Kinh doanh chênh lệch giá ba bên là gì? Trong tiếng Anh kinh doanh chênh lệch giá ba bên được biết đến với tên gọi là triangular arbitrage. Những đặc điểm cần lưu ý?
Hiện nay, trong thị trường tài chính kinh tế mà nói chính xác hơn đó chính là thị trường chững khoán thì việc các chủ thể tham gia vào hoạt động chứng khoán này là rất nhiều. Trong quá trình kinh doanh của các chủ thể trong thị trường chứng khoán sẽ xuất hiện sự bất đồng giữa ba đồng tiền tệ và việc này được gọi với một thuật ngữ chính xác đó là kinh doanh chênh lệch giá ba bên.
1. Kinh doanh chênh lệch giá ba bên là gì?
Trong tiếng Anh kinh doanh chênh lệch giá ba bên được biết đến với tên gọi là triangular arbitrage.
Chênh lệch giá ba bên (còn được gọi là chênh lệch giá chéo hoặc chênh lệch giá tam giác) là hành vi khai thác cơ hội kinh doanh chênh lệch giá do sự chênh lệch giá giữa ba loại tiền tệ khác nhau trên thị trường ngoại hối. Chiến lược kinh doanh chênh lệch giá ba bên bao gồm ba giao dịch, đổi đồng tiền ban đầu lấy đồng tiền thứ hai, đồng tiền thứ hai lấy đồng tiền thứ ba và đồng tiền thứ ba cho giá trị ban đầu. Trong lần giao dịch thứ hai, nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ chốt lợi nhuận không có rủi ro từ sự chênh lệch tồn tại khi tỷ giá hối đoái chéo thị trường không phù hợp với tỷ giá hối đoái chéo ngầm định. Giao dịch có lãi chỉ có thể thực hiện được nếu tồn tại những điểm không hoàn hảo của thị trường. Rất hiếm khi xảy ra chênh lệch giá ba bên có lợi vì khi cơ hội như vậy xuất hiện, các nhà giao dịch thực hiện các giao dịch tận dụng các điểm không hoàn hảo và giá điều chỉnh lên hoặc xuống cho đến khi cơ hội biến mất.
Chênh lệch giá ba bên là kết quả của sự chênh lệch giữa ba loại ngoại tệ xảy ra khi tỷ giá hối đoái của đồng tiền đó không khớp chính xác. Những cơ hội này rất hiếm và những nhà giao dịch tận dụng chúng thường có thiết bị và / hoặc chương trình máy tính tiên tiến để tự động hóa quy trình.
Ví dụ: một nhà giao dịch sử dụng chênh lệch giá ba bên sẽ trao đổi một số tiền ở một tỷ giá (EUR / USD), chuyển đổi lại (EUR / GBP) và sau đó chuyển đổi nó cuối cùng trở lại ban đầu (USD / GBP) và giả sử chi phí giao dịch thấp , lợi nhuận ròng.
Kinh doanh chênh lệch tỷ giá ba bên được xác định là một hình thức kiếm lời với rủi ro thấp của các nhà kinh doanh tiền tệ tận dụng sự chênh lệch tỷ giá hối đoái thông qua các giao dịch thuật toán. Để đảm bảo lợi nhuận, các giao dịch như vậy nên được thực hiện nhanh chóng và phải có quy mô lớn. Bởi vì các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá ba bên thường xuyên được khai thác, thị trường tiền tệ trở nên hiệu quả hơn.
Loại chênh lệch giá này có thể mang lại lợi nhuận “phi rủi ro” nếu tỷ giá hối đoái được niêm yết không bằng tỷ giá hối đoái chéo của thị trường. Nói cách khác, nếu hai loại tiền tệ cũng giao dịch với một loại tiền tệ thứ ba nào đó, thì tỷ giá hối đoái của cả ba loại tiền tệ này phải được đồng bộ hóa, nếu không sẽ tồn tại cơ hội kiếm lời. Các ngân hàng quốc tế, những người tạo ra thị trường bằng tiền tệ, khai thác sự kém hiệu quả trên thị trường nơi một thị trường được định giá quá cao và một thị trường khác bị định giá thấp. Chênh lệch giá giữa các tỷ giá hối đoái chỉ là một phần nhỏ của một xu, và để hình thức chênh lệch giá này có lãi, một nhà kinh doanh phải giao dịch một lượng vốn lớn.
Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá ba bên là một chiến lược giao dịch khai thác các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tồn tại giữa ba loại tiền tệ trong một sàn giao dịch ngoại tệ. Chênh lệch giá được thực hiện thông qua việc trao đổi liên tiếp một loại tiền tệ này sang một loại tiền tệ khác khi có sự chênh lệch về giá niêm yết của các loại tiền tệ nhất định. Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá ba bên xảy ra khi tỷ giá hối đoái của một loại tiền tệ không khớp với tỷ giá hối đoái chéo. Sự khác biệt về giá thường phát sinh từ các tình huống khi một thị trường được định giá quá cao trong khi thị trường khác bị định giá thấp hơn.
Bản chất của thị trường trao đổi ngoại tệ giới hạn sự chênh lệch giá giữa các loại tiền tệ khác nhau ở mức vài xu hoặc thậm chí là một phần của xu. Do đó, các giao dịch trong cơ hội kinh doanh chênh lệch giá ba bên liên quan đến việc giao dịch số tiền lớn. Thông thường, các giao dịch sử dụng giao dịch ký quỹ để tăng lợi nhuận. Ngoài ra, một nhà giao dịch phải nhận thức được các chi phí giao dịch. Có thể là chi phí giao dịch cao có thể xóa đi lợi nhuận từ chênh lệch giá.
2. Những đặc điểm cần lưu ý:
Các nền tảng giao dịch tự động đã sắp xếp hợp lý cách giao dịch được thực hiện, vì một thuật toán được tạo ra trong đó giao dịch được tự động tiến hành khi đáp ứng các tiêu chí nhất định. Các nền tảng giao dịch tự động cho phép nhà giao dịch thiết lập các quy tắc nhập và thoát giao dịch và máy tính sẽ tự động thực hiện giao dịch theo các quy tắc. Mặc dù có nhiều lợi ích đối với giao dịch tự động, chẳng hạn như khả năng kiểm tra một bộ quy tắc trên dữ liệu lịch sử trước khi mạo hiểm vốn, khả năng tham gia vào giao dịch chênh lệch giá ba bên chỉ khả thi khi sử dụng một nền tảng giao dịch tự động.
Bằng cách mua và bán các loại tiền tệ mất cân bằng, về lý thuyết, bạn có thể kiếm được lợi nhuận không có rủi ro, nhưng nếu không đủ nhanh, bạn có thể thua lỗ. Giả sử đồng yên Nhật đi trước đồng euro. Cá nhân có thể thực hiện chênh lệch giá ba bên để nhận được lợi tức lớn hơn cho việc trao đổi. Các cá nhân đổi bảng Anh lấy yên theo một tỷ giá, chuyển đổi lại sang euro và sau đó giấu nó trở lại bảng Anh ban đầu để thu lợi nhuận ròng. Chênh lệch giá giữa các tỷ giá hối đoái là rất nhỏ, vì vậy cá nhân phải có một số vốn lớn để hình thức chênh lệch giá này trở nên đáng giá.
Vì thị trường về cơ bản là một thực thể tự điều chỉnh, các giao dịch diễn ra với tốc độ nhanh chóng đến mức cơ hội kinh doanh chênh lệch giá sẽ biến mất vài giây sau khi nó xuất hiện. Một nền tảng giao dịch tự động có thể được thiết lập để xác định cơ hội và hành động trước khi nó biến mất. Điều đó nói lên rằng, tốc độ của các nền tảng giao dịch thuật toán và thị trường cũng có thể chống lại các nhà giao dịch. Ví dụ: có thể có rủi ro thực hiện trong đó các nhà giao dịch không thể chốt mức giá có lợi nhuận trước khi nó vượt qua mức giá đó trong vài giây.
Ví dụ: giả sử bạn có 1 triệu đô la và bạn được cung cấp các tỷ giá hối đoái sau: EUR / USD = 1,1586, EUR / GBP = 1,4600 và USD / GBP = 1,6939. Với những tỷ giá hối đoái này, có một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá:
Bán đô la để mua euro: 1 triệu đô la ÷ 1,1586 = 863.110 euro
Bán euro với giá bảng Anh: 863.100 euro ÷ 1.4600 = 591.171 bảng Anh
Bán bảng Anh lấy đô la: 591.171 bảng Anh x 1,6939 = 1.001.384 đô la
Trừ khoản đầu tư ban đầu khỏi số tiền cuối cùng: $ 1,001.384 – $ 1.000.000 = $ 1,384
Từ các giao dịch này, bạn sẽ nhận được lợi nhuận chênh lệch giá là 1.384 đô la (giả sử không có chi phí giao dịch hoặc thuế).
Cơ hội kinh doanh chuyên đăng ba bên trong thế giới thực
Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá ba bên hiếm khi tồn tại trong thế giới thực. Điều này có thể được giải thích bởi bản chất của thị trường trao đổi ngoại tệ.
Thị trường ngoại hối cực kỳ cạnh tranh với một số lượng lớn người chơi, chẳng hạn như các nhà giao dịch cá nhân và tổ chức. Sự cạnh tranh trên thị trường liên tục khắc phục sự kém hiệu quả của thị trường và cơ hội kinh doanh chênh lệch giá không tồn tại lâu. Ngày nay, các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá ba bên thường được các nhà giao dịch tần suất cao khai thác. Sử dụng các thuật toán tốc độ cao, các nhà giao dịch có thể nhanh chóng phát hiện ra định giá sai và thực hiện ngay các giao dịch cần thiết.
Tuy nhiên, sự hiện diện mạnh mẽ của các nhà giao dịch tần suất cao khiến thị trường thậm chí còn hoạt động hiệu quả hơn. Do đó, số lượng cơ hội kinh doanh chênh lệch giá có sẵn giảm dần. Ngoài ra, chiến lược chênh lệch giá ba bên cung cấp các ứng dụng trong giao dịch tiền điện tử. Các thị trường và sàn giao dịch tiền điện tử vẫn đang trong quá trình phát triển và nhiều cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tồn tại trong các thị trường như vậy so với các thị trường tiền tệ truyền thống.
