Khối lượng chào mua là gì? Nội dung về khối lượng chào mua

Trong thị trường chứng khoán, khối lượng chào mua dùng để chỉ các đề nghị mua và bán cổ phiếu ở một mức giá nhất định. Số lượng cổ phiếu mà các nhà giao dịch đang chào mua với một mức giá cụ thể là “khối lượng chào mua”. Mặt khác, số lượng cổ phiếu có sẵn để bán với một mức giá cụ thể là “quy mô yêu cầu”. Các trang web chứng khoán tốt nhất có xu hướng sử dụng khối lượng chào mua và giá khá thường xuyên khi cung cấp thông tin thị trường. Vì vậy, tốt nhất là bạn nên hiểu ý nghĩa của khối lượng chào mua giá thầu.

1. Khối lượng chào mua là gì?

Theo thuật ngữ cơ bản, giá chào mua của một cổ phiếu là giá mà người mua đang chào để trả, trong khi giá chào bán là giá mà người bán đang tìm kiếm. Có thể an toàn khi giả định rằng giá chào bán sẽ luôn cao hơn. Khi một sở giao dịch chứng khoán tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua bán, người bán nhận được khoản thanh toán bằng với giá chào mua; người mua, trong khi đó, trả giá chào bán. Sự khác biệt giữa hai mức giá là “chênh lệch” và những người trung gian thu xếp việc mua bán cổ phiếu sẽ thu khoản này như một khoản phí của họ. Trên một số thị trường chứng khoán, chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán New York, máy tính hoặc người trung gian được gọi là chuyên gia khớp người mua và người bán. Đối với những người khác, chẳng hạn như NASDAQ, các giao dịch được tạo điều kiện thuận lợi bởi “các nhà tạo lập thị trường”, những người duy trì lượng hàng tồn kho và mua và bán cổ phiếu từ khoảng không quảng cáo đó.

Khối lượng chào mua giá thầu thể hiện số lượng chứng khoán mà nhà đầu tư sẵn sàng mua ở một mức giá dự thầu xác định. Đối với hầu hết các nhà đầu tư, những người xem báo giá cấp 1 trên màn hình giao dịch của họ, quy mô giá thầu đại diện cho số lượng cổ phiếu mà nhà đầu tư sẵn sàng mua ở mức giá chào mua tốt nhất hiện có.

Khối lượng chào mua giá thầu thể hiện số lượng chứng khoán mà nhà đầu tư sẵn sàng mua ở một mức giá dự thầu xác định. Khối lượng chào mua giá thầu được nêu trong các lô hội đồng đại diện cho 100 cổ phiếu mỗi lô. Do đó, kích thước giá thầu là bốn đại diện cho 400 cổ phiếu. Khối lượng chào mua giá thầu rất quan trọng vì chúng phản ánh nhu cầu và tính thanh khoản của một chứng khoán. Báo giá cấp 1 sẽ chỉ hiển thị kích thước giá thầu cho giá thầu tốt nhất hiện có. Báo giá cấp 2 thể hiện độ sâu thông tin thị trường về nhiều lớp giá dự thầu và quy mô giá thầu.

Khối lượng chào mua giá thầu là số lượng cổ phiếu mà người mua sẵn sàng mua ở một mức giá nhất định. Đối với giao dịch trái phiếu, quy mô giá thầu được tính bằng đô la.

Giả sử bạn đặt hàng mua 100 cổ phiếu của Công ty XYZ với giá 50 đô la / cổ phiếu. Trong ví dụ này, kích thước giá thầu là 100 cổ phiếu. Các sàn giao dịch thường báo giá kích thước giá thầu theo hàng trăm, có nghĩa là sàn giao dịch nắm giữ lệnh sẽ thực sự báo giá thầu của Công ty XYZ là 1. Nếu kích thước giá thầu là 300 cổ phiếu, kích thước giá thầu sẽ là 3. Nếu giao dịch của bạn được thực hiện và sau đó giá thầu giảm xuống còn 40 đô la trong khi kích thước giá thầu tăng lên 1.000 cổ phiếu, thì người ta có thể suy ra rằng các nhà đầu tư nghĩ rằng Công ty XYZ thực sự có giá trị 40 đô la cho mỗi cổ phiếu hoặc thực tế là rẻ ở mức giá đó.

Đây là một cách kích thước giá thầu có thể chỉ ra không chỉ hướng mà còn cho thấy sức mạnh hoặc áp lực của xu hướng giá của cổ phiếu. Mối quan hệ giữa kích thước giá thầu và kích thước yêu cầu cũng có thể cho biết độ mạnh và cường độ của một xu hướng. Nếu kích thước giá thầu cao hơn đáng kể so với kích thước yêu cầu, điều này có thể cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với cổ phiếu (và ngược lại). SEC và các quy tắc trao đổi chi phối việc báo cáo kích thước giá thầu, đặc biệt là trong các tình huống tạo ra khoảng cách đáng kể giữa giá đặt mua và giá bán.

2. Nội dung về khối lượng chào mua:

Khi bạn thực hiện các chiến lược giao dịch nâng cao hơn hoặc nếu bạn cần chuyển một số lượng lớn cổ phiếu, bạn bắt đầu nghĩ đến khối lượng hoạt động thị trường cũng như giá cả. Giá chào mua và giá bán được báo cho các chứng khoán khác nhau cho thấy nơi các nhà giao dịch muốn mua và bán, và khối lượng hoặc kích thước liên quan đến các mức giá đó cho thấy sức mạnh của niềm tin đó. Khối lượng chào mua giá thầu thường được hiển thị trong các lô bảng đại diện cho 100 cổ phiếu mỗi lô. Do đó, nếu báo giá cấp 1 hiển thị giá chào mua là 50 đô la và kích thước giá thầu là năm, điều đó có nghĩa là ưu đãi tốt nhất hiện có từ các nhà đầu tư muốn mua chứng khoán là 50 đô la cho mỗi cổ phiếu để mua 500 cổ phiếu. Do đó, một nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu đó có thể bán tới 500 cổ phiếu với giá $ 50 cho mỗi cổ phiếu.

Khối lượng chào mua đặt mua ngược lại với quy mô bán, trong đó quy mô bán là số lượng chứng khoán cụ thể mà các nhà đầu tư đang chào bán ở mức giá chào bán được chỉ định. Các nhà đầu tư giải thích sự khác biệt về quy mô giá thầu và quy mô yêu cầu là đại diện cho mối quan hệ cung và cầu đối với chứng khoán đó. Ngoài mức giá dự thầu tốt nhất hiện có, thường sẽ có nhiều mức giá dự thầu khác có giá thấp hơn, mỗi mức giá thầu riêng. Thông tin bổ sung này có thể được xem bằng cách sử dụng báo giá thị trường cấp 2.

Ví dụ: để phù hợp với bảo mật của chúng tôi ở trên, có thể có kích thước giá thầu là 10 (1.000 cổ phiếu) với giá chào mua là 49 đô la. Trong trường hợp đó, một nhà đầu tư muốn bán 1.500 cổ phiếu có thể bán chúng với giá tổng hợp là 74.000 đô la (25.000 đô la từ 500 cổ phiếu đầu tiên, cộng với 49.000 đô la cho 1.000 cổ phiếu còn lại).  Báo giá cấp độ 2 là bắt buộc để xem dữ liệu liên quan đến giá dự thầu và giá dự thầu thấp hơn giá thầu tốt nhất hiện có. Thông tin này thường có sẵn như một tính năng cao cấp trong hầu hết các tài khoản môi giới. Mục đích của thông tin “độ sâu thị trường” (DOM) này là cung cấp cái nhìn sâu sắc về quy mô và cấu trúc của tính thanh khoản cho chứng khoán.

Ví dụ, trong ví dụ của chúng tôi ở trên, có thể xảy ra trường hợp sau khi bán 1.500 cổ phiếu, giá chào mua tốt nhất tiếp theo sẽ thấp hơn nhiều, giả sử là 40 đô la. Trong trường hợp này, một nhà đầu tư bán nhiều hơn 1.500 cổ phiếu sẽ khiến giá thị trường của chứng khoán giảm mạnh. Một nhà đầu tư như vậy có thể chọn trì hoãn không chỉ để có được giá tốt hơn mà còn tránh làm giảm giá cổ phiếu còn lại của họ.

Mức độ mà quy mô giá thầu có liên quan khác nhau tùy theo sở giao dịch mà cổ phiếu giao dịch. Ví dụ: trên Sở giao dịch chứng khoán New York và Sở giao dịch chứng khoán Mỹ, quy mô giá thầu ít thể hiện sự nhiệt tình của nhà đầu tư về một giá cổ phiếu nhất định hơn so với trên Nasdaq. Điều này là do NYSE và AMEX sử dụng các chuyên gia để thực hiện các giao dịch và Nasdaq sử dụng các nhà tạo lập thị trường. Cũng cần lưu ý rằng kích thước giá thầu không phải lúc nào cũng đại diện cho đề nghị của một người mua. Sở giao dịch và các mạng giao dịch điện tử nhất định có thể báo giá kích thước giá thầu là sự kết hợp của nhiều giá thầu của người mua tiềm năng.

Một chiến lược giao dịch phổ biến kết hợp các kích thước giá thầu là đặt lệnh giới hạn để mua một cổ phiếu ở điểm giữa giữa giá mua và giá bán của nó nếu kích thước giá thầu lớn hơn nhiều so với kích thước yêu cầu. (Điều này giả định giá cổ phiếu không giảm nhanh.) Nếu cổ phiếu không tăng giá nhanh chóng, một chiến lược giao dịch khác là bán cổ phiếu tại điểm giữa giữa giá bán và giá đặt mua nếu lượng đặt mua nhỏ hơn lượng bán.

Trong bất kỳ thị trường nào, không phải tất cả người mua đều sẵn sàng trả cùng một mức giá và không phải tất cả người bán đều sẵn sàng chấp nhận cùng một mức giá. Đó là lý do dẫn đến sự khác biệt giữa kích thước giá thầu so với yêu cầu. Giả sử bạn đặt giá thầu 300 cổ phiếu của một loại cổ phiếu nhất định với giá 10 đô la cho mỗi cổ phiếu. Do đó, kích thước giá thầu của bạn ở mức 10 đô la là 300. Nhưng hiện tại có 100 cổ phiếu có giá 10,05 đô la, cộng với 50 cổ phiếu có giá 10,10 đô la và 1.000 cổ phiếu khác có giá 10,25 đô la. Nói cách khác, lượng đặt mua là 100 ở mức 10,05 đô la, lượng đặt mua là 50 ở mức 10,10 đô la và lượng hỏi là 1.000 ở mức 10,25 đô la. Giá chào mua và giá chào bán do các sở giao dịch chứng khoán báo giá thể hiện giá chào mua hiện tại cao nhất và giá chào bán thấp nhất hiện tại. Vì vậy, trong trường hợp này, giá chào bán được niêm yết sẽ là $ 10,05.

Các sàn giao dịch chứng khoán có xu hướng “lấp đầy” các giao dịch bằng cách khớp giá thầu cao nhất hiện có với giá bán thấp nhất hiện có. Khi trao đổi đạt đến giới hạn kích thước giá thầu hoặc yêu cầu ở một mức giá nhất định, nó sẽ chuyển sang mức giá tốt nhất tiếp theo. Vì vậy, mặc dù giá chào bán được niêm yết là 10,05 đô la, bạn không thể nhận được mức giá đó cho toàn bộ đơn đặt hàng của mình vì lượng chào bán ở mức giá đó chỉ là 100 cổ phiếu. Bạn sẽ phải trả 10,10 đô la cho 50 cổ phiếu của đơn đặt hàng và 10,25 đô la cho 150 cổ phiếu cuối cùng. Tất nhiên, nếu ai đó tham gia với giá chào mua là 10,01 đô la và kích thước giá thầu là 300 cổ phiếu, thì người đó sẽ nhận được cổ phiếu có giá thấp hơn và bạn sẽ gặp khó khăn khi trả 10,25 đô la một cổ phiếu cho toàn bộ đơn đặt hàng của mình.