Khái niệm chi phí ma sát là gì? Đặc điểm của chi phí ma sát? Một số cân nhắc về chi phí ma sát?
Chi phí ma sát là phí và các chi phí liên quan khác đi kèm với một giao dịch tài chính. Chúng có thể trực tiếp hoặc gián tiếp. Bằng cách giảm các chi phí này, bạn có thể tăng đáng kể tỷ suất lợi nhuận dài hạn của mình bằng cách giảm cơ sở chi phí tổng thể. Tìm hiểu thêm về các loại chi phí ma sát khác nhau, cách chúng ảnh hưởng đến lợi nhuận của các chủ thể khi tham gia hoạt động đầu tư kinh doanh trong lĩnh vực tài chính này.
Mục lục bài viết
1. Chi phí ma sát là gì?
Trong tiếng anh chi phí ma sát được biết đến tên gọi đó chính là Friction Cost.
Chi phí ma sát là tổng chi phí trực tiếp và gián tiếp liên quan đến việc thực hiện một giao dịch tài chính. Chi phí ma sát xem xét một cách toàn diện tất cả các chi phí liên quan đến một giao dịch. Tính toán chi phí ma sát cung cấp cho nhà đầu tư đầy đủ các chi phí dự kiến mà họ có thể phải chịu.
Chi phí ma sát là tất cả các chi phí liên quan đi kèm với một giao dịch tài chính. Chúng bao gồm các chi phí trực tiếp, chẳng hạn như phí, lãi suất hoặc hoa hồng. Chúng cũng bao gồm các chi phí gián tiếp, chẳng hạn như thời gian, công sức và nghiên cứu. Chi phí ma sát làm giảm tổng tỷ suất sinh lợi của bạn. Đó là lý do tại sao điều quan trọng là phải tính đến chúng khi đánh giá một khoản đầu tư hoặc giao dịch khác. Bạn sẽ có một bức tranh hoàn chỉnh hơn để đưa ra quyết định của mình. Rốt cuộc, một cái gì đó trông giống như một thỏa thuận tốt có thể trở nên ít lợi nhuận hơn nhiều khi phí, hoa hồng và các chi phí khác được tính vào. Chi phí ma sát có thể áp dụng cho tất cả các loại giao dịch; tuy nhiên, ở đây chúng tôi sẽ tập trung vào đầu tư.
Chi phí ma sát là tổng chi phí trực tiếp và gián tiếp liên quan đến việc thực hiện một giao dịch tài chính. Phương pháp chi phí ma sát là phép tính toàn diện rộng nhất mà nhà đầu tư có thể sử dụng khi xem xét một giao dịch tiềm năng. Ví dụ: chi phí ma sát để đầu tư có thể bao gồm hoa hồng và phí mà nếu không sẽ bị ẩn đi. Trong khi đó, đối với một khoản vay thế chấp, chi phí ma sát có thể bao gồm phí đăng ký, phí khởi tạo, phí môi giới, v.v.
Các loại chi phí ma sát:
– Phí môi giới
Chi phí ma sát thường xuyên nhất là hoa hồng và phí môi giới. Với sự ra đời của nhà môi giới chiết khấu, chi phí mua và bán chứng khoán đã giảm đáng kể trong vài thập kỷ qua. Tại một số công ty môi giới, bạn có thể phải trả phí cho mỗi giao dịch hoặc mỗi cổ phiếu. Nếu bạn gọi cho một nhà môi giới, họ có thể hỗ trợ bạn trực tiếp qua điện thoại với một khoản phí bổ sung được gọi là “phí giao dịch do nhà môi giới hỗ trợ”. Nếu bạn đang giao dịch quyền chọn, bạn có thể sẽ phải trả phí cơ bản cho giao dịch quyền chọn. Phí này có thể được tính theo giao dịch cũng như theo hợp đồng.
Nếu bạn thực hiện một quyền chọn, điều đó có thể phát sinh phí thực hiện giao dịch quyền chọn. Phí quản lý tài sản có thể là một trở ngại khác đối với việc xây dựng tài sản lâu dài. Nhiều công ty tập trung vào các khách hàng có giá trị ròng cao sẽ tính phí 1,5% tài sản được quản lý. Theo kiểu sắp xếp này, một gia đình có giá trị tài sản ròng 10 triệu đô la sẽ phải trả 150.000 đô la mỗi năm phí, ngay cả khi họ mất tiền cho các khoản đầu tư của mình.
– Chênh lệch
Khi mua hoặc bán một khoản đầu tư, một phần trăm vốn gốc của nhà đầu tư được phân bổ lại cho nhà tạo lập thị trường. Sự phân bổ lại này là chênh lệch giá thầu – giá bán: chênh lệch giữa giá đặt mua (giá người mua sẵn sàng trả) và giá bán (giá người bán sẵn sàng chấp nhận). Chênh lệch được thu thập bởi nhà tạo lập thị trường và là chi phí giao dịch.
– Thuế thu nhập vốn
Thuế lợi tức vốn là khoản thuế phải trả đối với bất kỳ khoản đầu tư nào mà bạn bán thu được lợi nhuận. Thuế thu nhập từ vốn có thể là ngắn hạn (đối với tài sản sở hữu dưới một năm) hoặc dài hạn (đối với tài sản sở hữu trên một năm). Thay vào đó, nếu bạn bán tài sản của mình bị thua lỗ, thì đó được gọi là “lỗ vốn”. Là một nhà đầu tư, bạn quyết định khi nào hóa đơn thuế sẽ đến hạn bằng cách chọn thời điểm bán chứng khoán được đánh giá cao. Mỗi năm trôi qua mà không bán được, giá trị của các khoản thuế hoãn lại này sẽ trở nên lớn hơn.
– Phí bán hàng và Phí quỹ tương hỗ khác
Chi phí ma sát của quỹ tương hỗ bao gồm tải trọng bán hàng và phí quản lý. Tải trọng bán hàng là một khoản hoa hồng được trả cho nhà môi giới bán quỹ. Bạn cũng có thể gặp phải phí mua lại nếu bạn cố gắng bán phần quỹ của mình trong một khung thời gian quá ngắn. Và bạn có thể bị tính phí tài khoản, chỉ đơn giản là giữ một tài khoản. Những chi phí này gây khó khăn hơn cho các quỹ được quản lý tích cực trong việc vượt trội hơn lợi nhuận của quỹ chỉ số, vốn không có tải trọng bán hàng. Đối với một quỹ được quản lý tích cực để hòa vốn với thị trường chung, nó sẽ phải kiếm được lợi nhuận cao hơn vài điểm phần trăm để trang trải các chi phí ma sát.
2. Đặc điểm của chi phí ma sát:
Chi phí ma sát có thể giúp nhà đầu tư đánh giá giao dịch từ mọi góc độ có thể để xác định tất cả các chi phí trực tiếp và gián tiếp. Thay vì chỉ nhìn vào giá vé, thường có thể gây hiểu nhầm, phương pháp chi phí ma sát là cách tính toàn diện rộng nhất mà nhà đầu tư có thể sử dụng khi xem xét một giao dịch tiềm năng.
Sử dụng phương pháp chi phí ma sát khi so sánh các sản phẩm có thể giúp nhà đầu tư hoặc người đi vay đưa ra quyết định sáng suốt hơn và loại trừ các sản phẩm chi phí cao có thể dễ dàng thay thế bằng các khoản đầu tư hiệu quả hơn. Chi phí ma sát cuối cùng là “chi phí cuối cùng” đối với một khoản đầu tư.
Hai khoản đầu tư có thể có cùng giá trên mỗi cổ phiếu, nhưng tỷ lệ chi phí cao trên một cổ phiếu sẽ làm tăng chi phí ma sát cuối cùng của việc đầu tư đó.
3. Một số cân nhắc về chi phí ma sát:
Một loạt các chi phí được xem xét khi tính toán chi phí ma sát của một khoản đầu tư. Khi đầu tư vào quỹ tương hỗ thông qua một nhà môi giới đầy đủ dịch vụ, chi phí ma sát có thể bao gồm hoa hồng và phí cùng với tổng vốn đầu tư. Nhà đầu tư cũng có thể trừ một giá trị chủ quan khỏi chi phí đầu tư cho thời gian nghiên cứu đã qua mà nhà đầu tư không yêu cầu phải xác định khoản đầu tư. Do đó, thông thường, tổng giá trị chi phí ma sát sẽ phụ thuộc vào các giá trị tùy ý nhất định được chủ đầu tư ấn định rõ ràng.
Trong lĩnh vực này, chi phí ma sát là một trong những động lực chính thúc đẩy sự khởi đầu và phát triển của các cố vấn robot. Các cố vấn rô-bốt đã giảm chi phí ma sát thông qua việc sử dụng công nghệ và chuyển từ quỹ tương hỗ sang ETF để tìm kiếm tỷ lệ chi phí thấp hơn và thời gian của con người cho các dịch vụ tư vấn và đầu tư.
Các sản phẩm tín dụng thay thế có thể là một hạng mục quan trọng để sử dụng phương pháp tính toán chi phí ma sát để đi đến các quyết định tài chính. Các sản phẩm tín dụng thường bao gồm nhiều loại phí khác nhau khiến việc phân tích chi phí ma sát nhập khẩu phải được thẩm định. Ví dụ, một khoản vay thế chấp bao gồm một số chi phí. Các chi phí cơ bản sẽ là gốc và lãi trả dần hàng tháng cho người cho vay. Các chi phí khác trong phân tích chi phí ma sát cũng có thể bao gồm phí đăng ký, phí khởi tạo, phí môi giới, phí thẩm định, phí báo cáo tín dụng, phí dịch vụ thuế, phí bảo lãnh phát hành, phí chuẩn bị tài liệu, phí chuyển khoản và các phí quản lý văn phòng khác .
Thường thì những khoản phí này sẽ được bao gồm trong một bảng báo giá phí tích điểm, mặc dù chúng cũng có thể được yêu cầu riêng lẻ. Đánh giá không chỉ lãi suất của một khoản vay thế chấp mà còn cả phí của nó trong phân tích chi phí ma sát có thể giúp người vay hiểu rõ hơn về chi phí toàn diện của họ và cũng có thể so sánh chi phí giữa các lựa chọn thị trường khác. Phân tích chi phí ma sát cũng có thể đặc biệt quan trọng khi xem xét các khoản vay thay thế. Ví dụ: các khoản cho vay ngắn hạn có thể tính lãi các nhà đầu tư lên tới khoảng 400% hàng năm đồng thời bao gồm cả phí. Việc cộng tiền gốc và lãi cùng với phí gốc tiềm năng, phí dịch vụ và các chi phí khác liên quan đến khoản vay ngắn hạn thường sẽ làm cho các lựa chọn thị trường tín dụng khác hấp dẫn hơn nhiều.
