Chiến lược vĩ mô toàn cầu là gì? Trong tiếng Anh chiến lược vĩ mô toàn cầu được biết đến với tên gọi đó chính là Global Macro Strategy. Các loại chiến lược và cách hoạt động?
Một chiến lược đầu tư kinh doanh mà thực hiện dựa trên việc diễn giải các sự kiện kinh tế vĩ mô lớn và việc diễn giải này lại được thực hiện trên phạm vi quốc gia hoặc là trên phạm vi khu vực và toàn cầu. Tuy rằng chiến lược này được áp dụng rất phổ biến những chắc hẳn rằng không phải ai cũng hiểu biết hết về chiến lược vĩ mô toàn cầu này.
Mục lục bài viết
1. Chiến lược vĩ mô toàn cầu là gì?
Trong tiếng Anh chiến lược vĩ mô toàn cầu được biết đến với tên gọi đó chính là Global Macro Strategy.
Chiến lược vĩ mô toàn cầu là chiến lược quỹ phòng hộ hoặc quỹ tương hỗ dựa trên cơ sở chủ yếu dựa trên quan điểm kinh tế và chính trị tổng thể của các quốc gia khác nhau hoặc các nguyên tắc kinh tế vĩ mô của họ. Có thể bao gồm các vị thế dài và ngắn trong các thị trường vốn chủ sở hữu, thu nhập cố định, tiền tệ, hàng hóa và tương lai khác nhau.
Chiến lược vĩ mô toàn cầu là một chiến lược đầu tư và kinh doanh dựa trên việc diễn giải các sự kiện kinh tế vĩ mô lớn trên phạm vi quốc gia, khu vực và toàn cầu. Để thực hiện thành công chiến lược vĩ mô toàn cầu, các nhà quản lý quỹ phân tích các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị khác nhau. Chúng bao gồm lãi suất, tỷ giá hối đoái tiền tệ, mức độ thương mại quốc tế, các sự kiện chính trị và quan hệ quốc tế. Không giống như nhiều chiến lược đầu tư khác, chiến lược thị trường toàn cầu tập trung vào những rủi ro có hệ thống của thị trường. Các chiến lược vĩ mô toàn cầu thường được triển khai bởi các quỹ đầu cơ và quỹ tương hỗ. Các quỹ sử dụng chiến lược vĩ mô toàn cầu là những quỹ ít bị hạn chế nhất. Có nghĩa là, họ có khả năng đầu tư vào nhiều loại tài sản, trên toàn thế giới.
Ví dụ: nếu một nhà quản lý tin rằng Hoa Kỳ đang đi vào suy thoái, anh ta có thể bán khống cổ phiếu và hợp đồng tương lai trên các chỉ số chính của Hoa Kỳ hoặc đồng đô la Mỹ. Ông cũng có thể nhìn thấy cơ hội lớn để phát triển ở Singapore, nắm giữ các vị trí lâu dài trong tài sản của quốc gia đó.
Một chiến lược vĩ mô toàn cầu căn cứ vào kinh tế và chính trị của các quốc gia khác nhau hoặc các nguyên tắc kinh tế vĩ mô của họ.Chiến lược này được sử dụng chủ yếu bởi các quỹ đầu cơ và quỹ tương hỗ.Ba loại chiến lược vĩ mô toàn cầu là liên quan đến tiền tệ, liên quan đến lãi suất và liên quan đến cổ phiếu hoặc chỉ số vốn chủ sở hữu.Các loại quỹ bao gồm quỹ vĩ mô toàn cầu tùy ý, quỹ vĩ mô toàn cầu của cố vấn giao dịch hàng hóa và quỹ vĩ mô toàn cầu có hệ thống.
2. Các loại chiến lược và cách hoạt động:
2.1. Các loại chiến lược vĩ mô toàn cầu:
Các chiến lược vĩ mô toàn cầu có thể được phân loại dựa trên yếu tố kinh tế vĩ mô mà chúng chủ yếu sử dụng. Có ba loại chính:
– Các chiến lược tiền tệ: Đây là những chiến lược dựa trên việc đánh giá sức mạnh tương đối của một loại tiền tệ này so với một loại tiền tệ khác. Các chiến lược tiền tệ rất chú ý đến các chính sách tiền tệ và lãi suất ngắn hạn ở các quốc gia khác nhau. Các công cụ chính được sử dụng trong chiến lược như vậy là tiền tệ và các công cụ phái sinh tiền tệ (ví dụ: hợp đồng tương lai tiền tệ). Các chiến lược tiền tệ có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn vì chúng có thể được giao dịch bằng đòn bẩy. Tuy nhiên, đòn bẩy cao cũng làm cho các giao dịch trở nên cực kỳ rủi ro.
– Chiến lược lãi suất: Loại chiến lược vĩ mô toàn cầu này tập trung vào lãi suất của các khoản nợ có chủ quyền. Trong một chiến lược như vậy, chính sách tiền tệ của một quốc gia, cũng như tình hình kinh tế và chính trị của quốc gia đó được nhấn mạnh. Các công cụ tài chính phổ biến nhất được sử dụng trong chiến lược này là các khoản nợ chính phủ (ví dụ: Tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ) và các công cụ phái sinh dựa trên các chứng khoán đó.
– Chiến lược chỉ số chứng khoán: Các chiến lược này chú ý đến hiệu suất của chỉ số công bằng của một quốc gia cụ thể. Ngoài các chỉ số chứng khoán, các nhà quản lý quỹ có thể sử dụng các chỉ số hàng hóa. Các chiến lược chỉ số chứng khoán thường được thực hiện bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh khác nhau trên các chỉ số chứng khoán.
Các quỹ vĩ mô toàn cầu thường sử dụng kết hợp các chiến lược giao dịch dựa trên tiền tệ, dựa trên lãi suất và dựa trên chỉ số chứng khoán. Trong bối cảnh của các chiến lược tiền tệ, các quỹ thường tìm kiếm cơ hội dựa trên sức mạnh tương đối của đồng tiền này với đồng tiền khác. Các quỹ theo dõi và dự đoán các chính sách kinh tế và tiền tệ trên khắp thế giới, đồng thời thực hiện các giao dịch tiền tệ có đòn bẩy cao bằng cách sử dụng các giao dịch tương lai, kỳ hạn, quyền chọn và giao dịch giao ngay.
Các chiến lược lãi suất thường đầu tư vào nợ có chủ quyền, đặt cược định hướng cũng như các giao dịch có giá trị tương đối. Một nhà quản lý quỹ thường tập trung vào chính sách tiền tệ, nền kinh tế và tình hình chính trị. Một số phương tiện mà họ có thể chọn trong chiến lược này bao gồm Kho bạc Hoa Kỳ và các công cụ nợ của Châu Âu. Họ cũng có thể đầu tư vào nợ chính phủ từ các nước phát triển và mới nổi khác.
Giao dịch chỉ số cổ phiếu hoặc vốn chủ sở hữu theo một chiến lược vĩ mô toàn cầu phân tích chỉ số vốn chủ sở hữu hoặc hàng hóa của một quốc gia cụ thể bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai, quyền chọn và quỹ giao dịch hối đoái (ETF). Các nhà quản lý quỹ thường cố gắng tạo danh mục đầu tư tốt hơn chỉ số trong môi trường lãi suất thấp hơn. Họ chủ yếu tập trung vào các tài sản thanh khoản có thể dễ dàng giao dịch khi có bất trắc. Những tài sản này chỉ đi kèm với rủi ro thị trường, những rủi ro được mong đợi. Điều này có nghĩa là không có rủi ro nào khác – rủi ro thanh khoản hoặc tín dụng – liên quan. Một số quỹ vĩ mô toàn cầu áp dụng các chiến lược chỉ tập trung vào các quốc gia thị trường mới nổi.
2.2. Cách hoạt động của chiến lược vĩ mô toàn cầu:
Các quỹ vĩ mô toàn cầu xây dựng danh mục đầu tư dựa trên các dự đoán và dự đoán về các sự kiện quy mô lớn trên phạm vi cả nước, châu lục và toàn cầu, thực hiện các chiến lược đầu tư cơ hội để tận dụng các xu hướng kinh tế vĩ mô và địa chính trị. Các nhà chiến lược vĩ mô toàn cầu đưa ra dự báo và phân tích các xu hướng liên quan đến các yếu tố như:
– Lãi suất
– Chính trị
– Chính sách đối nội và đối ngoại
– Thương mại quốc tế
– Tỷ giá hối đoái tiền tệ
– Những yếu tố khác
Các quỹ vĩ mô toàn cầu được coi là một trong những quỹ ít bị hạn chế nhất vì họ thường đặt bất kỳ loại giao dịch nào họ chọn bằng cách sử dụng hầu hết mọi loại chứng khoán.
Có rất nhiều loại quỹ vĩ mô toàn cầu tổng quát tồn tại, hầu hết đều nhằm mục đích thu lợi nhuận dựa trên các yếu tố rủi ro hệ thống và thị trường. Các quỹ vĩ mô toàn cầu tùy ý xây dựng danh mục đầu tư ở cấp độ tài sản dựa trên quan điểm cấp cao nhất về thị trường toàn cầu. Đây là loại quỹ vĩ mô toàn cầu được coi là linh hoạt nhất vì các nhà quản lý có thể mua dài hạn hoặc bán khống với bất kỳ loại tài sản nào ở bất kỳ đâu trên thế giới.
Các quỹ vĩ mô toàn cầu của cố vấn giao dịch hàng hóa sử dụng các sản phẩm đầu tư khác nhau, Nhưng thay vì tạo danh mục đầu tư dựa trên quan điểm cấp cao nhất, các quỹ này sử dụng các thuật toán dựa trên giá và theo xu hướng để giúp xây dựng danh mục đầu tư và thực hiện các giao dịch của quỹ. Các quỹ vĩ mô toàn cầu có hệ thống sử dụng phân tích cơ bản để xây dựng danh mục đầu tư và thực hiện các giao dịch bằng cách sử dụng các thuật toán. Loại quỹ này về cơ bản là sự kết hợp giữa quỹ vĩ mô toàn cầu và quỹ vĩ mô toàn cầu của cố vấn giao dịch hàng hóa tùy ý.
Các quỹ này thường được quản lý tích cực. Như đã lưu ý ở trên, họ cố gắng thu lợi từ những thay đổi rộng lớn do cả các yếu tố chính trị và kinh tế. Chúng có thể khá đa dạng, cung cấp khả năng tiếp xúc với các tài sản và công cụ khác nhau. Bởi vì chúng được quản lý tích cực, các nhà đầu tư có thể mong đợi ngưỡng đầu tư cao hơn và phí cao hơn liên quan đến các quỹ này. Nhà đầu tư tổ chức đã công bố các đề cử Giải thưởng Công nghiệp Quỹ Phòng hộ cho năm 2019, bao gồm một số quỹ vĩ mô toàn cầu.
Theo báo cáo trích dẫn, Element Capital Management có trụ sở tại New York đã tăng 17,3% kể từ năm 2018. Dưới sự dẫn dắt của Jeffrey Talpins, quỹ sử dụng phương pháp đầu tư đa quy trình bằng cách kết hợp phân tích giá trị cơ bản, hệ thống và tương đối vĩ mô. Tính đến tháng 11 năm 2018, Element Capital Management có tài sản được quản lý là 55,88 tỷ USD. Bridgewater Assets là một cái tên khác được trích dẫn bởi ấn phẩm, đăng tăng 14,6% trong Chiến lược Alpha thuần túy của nó. Công ty báo cáo tài sản được quản lý là 124,7 tỷ đô la vào năm 2018.
