Nhà tạo lập thị trường là gì? Nội dung và vai trò của nhà tạo lập

Hầu hết các công ty kinh doanh ngoại hối là nhà tạo lập thị trường, nhiều ngân hàng cũng vậy. Nhà tạo lập thị trường ngoại hối đều mua ngoại tệ từ khách hàng và sau đó bán cho khách hàng khác. Họ kiếm được thu nhập từ chênh lệch giá của các giao dịch đó, cũng như cho dịch vụ cung cấp tính thanh khoản , giảm chi phí giao dịch và tạo thuận lợi cho thương mại. Nhà tạo lập thị trường đóng vai trò như thế nào trong nền kinh tế thị trường.

1. Nhà tạo lập thị trường là gì?

– Thuật ngữ nhà tạo lập thị trường (Market Maker) đề cập đến một công ty hoặc cá nhân tích cực báo giá thị trường hai mặt trong một bảo mật cụ thể, cung cấp giá thầu và chào hàng (được gọi là yêu cầu ) cùng với quy mô thị trường của từng loại. Các nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản và độ sâu cho thị trường và thu lợi nhuận từ chênh lệch giá mua – bán . Họ cũng có thể thực hiện giao dịch cho tài khoản của chính họ, được gọi là giao dịch chính.

– Một nhà sản xuất thị trường hoặc nhà cung cấp thanh khoản là một công ty hay một cá nhân mà báo giá cả mua và giá bán trong một tài sản có thể giao dịch được tổ chức tại hàng tồn kho, hy vọng có thể tạo ra lợi nhuận trên lây lan bid-ask , hoặc rẽ. Chức năng của nhà tạo lập thị trường là giúp hạn chế sự thay đổi giá ( biến động ) bằng cách thiết lập phạm vi giá giao dịch giới hạn cho các tài sản đang được giao dịch.

– Tại thị trường Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ định nghĩa “nhà tạo lập thị trường” là một công ty sẵn sàng mua và bán cổ phiếu một cách thường xuyên và liên tục với mức giá được niêm yết công khai.  Nhà tạo lập thị trường sơ cấp được chỉ định (DPM) là nhà tạo lập thị trường chuyên biệt được một sàn giao dịch chấp thuận để đảm bảo rằng họ sẽ có vị trí trong một chỉ số bảo mật, quyền chọn hoặc quyền chọn được chỉ định cụ thể.

– Nhà tạo lập thị trường là một cá nhân tham gia hoặc công ty thành viên của một sàn giao dịch mua và bán chứng khoán cho tài khoản của chính mình. Các nhà tạo lập thị trường cung cấp cho thị trường tính thanh khoản và độ sâu trong khi thu lợi nhuận từ chênh lệch giá mua – bán. Nhà môi giới là loại hình phổ biến nhất của nhà tạo lập thị trường, cung cấp các giải pháp mua bán cho các nhà đầu tư. Các nhà tạo lập thị trường được bù đắp cho rủi ro khi nắm giữ tài sản vì giá trị của một chứng khoán có thể giảm giữa việc mua và bán cho người mua khác. Trong khi các nhà môi giới cạnh tranh với nhau, các chuyên gia đăng giá thầu và hỏi và đảm bảo chúng được báo cáo chính xác.

2. Nội dung và vai trò của nhà tạo lập:

* Nội dung:

– Nhiều nhà tạo lập thị trường thường là các công ty môi giới cung cấp dịch vụ giao dịch cho các nhà đầu tư trong nỗ lực giữ cho thị trường tài chính thanh khoản. Người tạo lập thị trường cũng có thể là một nhà kinh doanh cá nhân, người thường được biết đến như một người địa phương. Do quy mô chứng khoán cần thiết để tạo điều kiện thuận lợi cho khối lượng mua và bán, phần lớn các nhà tạo lập thị trường làm việc thay mặt cho các tổ chức lớn.

+ Các nhà tạo lập thị trường được bù đắp cho rủi ro khi nắm giữ tài sản vì họ có thể thấy giá trị của một chứng khoán giảm sau khi nó được mua từ người bán và trước khi nó được bán cho người mua. Do đó, họ thường tính phí chênh lệch nói trên trên mỗi bảo mật mà họ bảo vệ. Ví dụ: khi một nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu bằng cách sử dụng một công ty môi giới trực tuyến, họ có thể quan sát thấy giá đặt mua là 100 đô la và giá bán là 100,05 đô la. Điều này có nghĩa là nhà môi giới mua cổ phiếu với giá 100 đô la, sau đó bán nó cho những người mua tiềm năng với giá 100,05 đô la. Thông qua giao dịch khối lượng lớn, một mức chênh lệch nhỏ có thể tạo ra lợi nhuận lớn hàng ngày.

+ Nhiều sàn giao dịch sử dụng hệ thống các nhà tạo lập thị trường, mỗi người cạnh tranh với nhau để đặt giá thầu hoặc ưu đãi tốt nhất nhằm giành được công việc kinh doanh của các đơn đặt hàng đến. Nhưng một số, như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), có một hệ thống chuyên gia thay thế . Các chuyên gia về cơ bản là những nhà tạo lập thị trường đơn lẻ (và được chỉ định) với độc quyền đối với dòng lệnh trong một chứng khoán hoặc chứng khoán cụ thể. Bởi vì NYSE là một  thị trường đấu giá , giá thầu và yêu cầu được chuyển tiếp cạnh tranh bởi các nhà đầu tư.

+ Chuyên gia đăng các giá thầu này và yêu cầu toàn bộ thị trường xem và đảm bảo rằng chúng được báo cáo một cách chính xác và kịp thời. Họ cũng đảm bảo rằng mức giá tốt nhất luôn được duy trì, tất cả các giao dịch thị trường được thực hiện và lệnh đó được duy trì trên sàn. Chuyên gia cũng phải đặt giá mở cửa cho cổ phiếu vào mỗi buổi sáng, giá này có thể khác với giá đóng cửa của ngày hôm trước dựa trên tin tức và sự kiện sau giờ làm việc. Chuyên gia xác định giá thị trường chính xác dựa trên cung và cầu.

* Vai trò của nhà tạo lập thị trường:

– Một nhà tạo lập thị trường tham gia vào thị trường chứng khoán bằng cách cung cấp các dịch vụ giao dịch cho các nhà đầu tư và thúc đẩy tính thanh khoản trên thị trường. Họ cung cấp cụ thể giá thầu và ưu đãi cho một bảo mật cụ thể ngoài quy mô thị trường của nó. Các nhà tạo lập thị trường thường làm việc cho các công ty môi giới lớn thu lợi nhuận từ chênh lệch giữa chênh lệch giá mua và bán.