Công cụ nợ là gì? Cơ cấu và các loại công cụ nợ phổ biến

Để hình thành một nguồn vốn lớn của doanh nghiệp, tổ chức, thì bên cạnh việc kêu gọi đầu tư, huy động vốn của các thành viên,… thì đi vay chính là một trong phương thức hữu hiệu, mang lại một khoản đi vay lớn với thời gian vay nhanh chóng. Việc đi vay đó hình thành các công cụ nợ.

1. Công cụ nợ là gì?

Công cụ nợ là một tài sản thu nhập cố định cho phép người cho vay (hoặc người cho) kiếm được một khoản NỢ lãi suất cố định trên đó bên cạnh việc nhận lại tiền gốc trong khi người phát hành (hoặc người mua) có thể sử dụng nó để huy động vốn với một khoản chi phí.

Nợ đóng vai trò như một nghĩa vụ pháp lý đối với phần người phát hành (hoặc người mua) phải hoàn trả số tiền đã vay cùng với lãi suất cho người cho vay một cách đúng hạn. Công cụ nợ có thể ở dạng giấy hoặc điện tử. Trái phiếu, giấy ghi nợ, cho thuê, chứng chỉ, hối phiếu và kỳ phiếu là những ví dụ về các công cụ nợ. Các công cụ này cũng cung cấp cho các bên tham gia thị trường quyền lựa chọn để chuyển quyền sở hữu nghĩa vụ nợ từ bên này sang bên khác. Người cho vay nhận được một số tiền lãi cố định trong suốt thời gian tồn tại của công cụ.

Công cụ nợ mang lại lợi nhuận cố định và cao hơn, do đó mang lại lợi thế cho chúng so với tiền gửi cố định của ngân hàng. Thời hạn của các công cụ nợ có thể là dài hạn hoặc ngắn hạn. Nguồn vốn huy động thông qua các công cụ nợ ngắn hạn sẽ được hoàn trả trong vòng một năm.

Tuy nhiên, các công cụ nợ dài hạn là những công cụ được trả từ một năm trở lên. Tín phiếu thẻ tín dụng và tín phiếu kho bạc là những ví dụ về nợ ngắn hạn trong khi các khoản vay và thế chấp dài hạn là một phần của các công cụ nợ dài hạn.

Công cụ nợ làm cho việc trả nợ có hiệu lực pháp luật đồng thời nó làm tăng khả năng chuyển giao của nghĩa vụ Tùy thuộc vào thời hạn, các công cụ nợ có thể được phân loại thành – nghĩa vụ dài hạn hoặc nghĩa vụ ngắn hạn. Các công cụ nợ ngắn hạn, có thể là cá nhân hoặc công ty, dự kiến sẽ được hoàn trả trong vòng một năm, chẳng hạn như – tín phiếu thẻ tín dụng, khoản vay ngắn hạn hoặc giấy bạc kho bạc. Các công cụ nợ dài hạn được thanh toán từ một năm trở lên và đang được hoàn trả thông qua hình thức trả góp định kỳ, chẳng hạn – các khoản vay dài hạn hoặc thế chấp.

2. Ưu và nhược điểm của công cụ nợ:

Ưu điểm của Công cụ Nợ: Nếu một công ty đầu tư hợp lý các khoản tiền đi vay thông qua các công cụ nợ, nó có thể làm tăng khả năng sinh lời. Quá trình tài trợ thông qua các chủ nợ để tối đa hóa tài sản của cổ đông được gọi là đòn bẩy.

Nếu lợi tức đầu tư lớn hơn tiền lãi phải trả, con nợ sẽ có thể tạo ra lợi nhuận từ việc vay nợ. Trong lĩnh vực cổ phần tư nhân, các công ty thực hiện đầu tư thông qua các khoản mua lại có đòn bẩy được xây dựng xung quanh khoản đầu tư để mang lại lợi nhuận lớn hơn các khoản thanh toán lãi suất.

Nhược điểm của Công cụ Nợ: Tài trợ bằng nợ có thể là một nguồn rủi ro lớn đối với doanh nghiệp, chủ yếu thông qua việc tăng tính thanh khoản và rủi ro về khả năng thanh toán. Khả năng thanh khoản bị cản trở vì các khoản thanh toán lãi vay được phân loại như một khoản nợ ngắn hạn và thể hiện một dòng tiền mặt ra trong vòng một năm.

Tính thanh khoản và khả năng thanh toán là những yếu tố quan trọng cần xem xét, đặc biệt khi đánh giá một công ty dựa trên nguyên tắc hoạt động liên tục. Tài trợ bằng nợ là phổ biến trong các cá nhân, công ty và chính phủ.

3. Cơ cấu và các loại công cụ nợ phổ biến

Các công cụ nợ, chẳng hạn như các khoản vay, trái phiếu và giấy ghi nợ, được sử dụng bởi các cá nhân, doanh nghiệp và chính phủ để huy động vốn hoặc tạo ra thu nhập đầu tư. Dưới đây là một số công cụ nợ phổ biến:

Tín phiếu kho bạc:  Tín phiếu kho bạc là nghĩa vụ nợ ngắn hạn được phát hành dưới một năm. Chúng chỉ có thể được đổi khi đáo hạn. Chúng được phát hành để đáp ứng sự không khớp trong ngắn hạn về thu và chi. Trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn được gọi là chứng khoán ghi ngày tháng.

Các khoản nợ: Các khoản nợ thường được sử dụng để huy động vốn ngắn hạn nhằm tài trợ cho các dự án cụ thể. Loại công cụ nợ này chỉ được hỗ trợ bởi tín dụng và độ tin cậy chung của tổ chức phát hành. Cả trái phiếu và trái phiếu đều được các nhà đầu tư ưa chuộng vì tỷ lệ thu nhập cố định được đảm bảo của chúng. Nhưng có một sự khác biệt giữa hai điều này.

Sự khác biệt cơ bản giữa trái phiếu ghi nợ và các trái phiếu khác là trái phiếu trước đây không có tài sản hỗ trợ hoặc tài sản thế chấp. Khoản đầu tư của trái chủ dự kiến ​​sẽ được hoàn trả bằng doanh thu mà các dự án tạo ra.

Trái phiếu:

Trái phiếu là công cụ nợ phổ biến nhất. Trái phiếu được tạo ra thông qua một hợp đồng được gọi là ký quỹ trái phiếu. Chúng là những chứng khoán có thu nhập cố định theo hợp đồng có nghĩa vụ cung cấp một loạt các khoản thanh toán lãi suất với số tiền cố định và đồng thời hoàn trả số tiền gốc khi đáo hạn.

Trái phiếu tăng giá trị khi lãi suất thị trường giảm. Nó tuân theo logic rằng giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai của trái phiếu sẽ ít hơn khi áp dụng tỷ lệ chiết khấu lớn hơn.

Chủ thể phát hành trái phiếu bao gồm:

– Tập đoàn: Trái phiếu công ty có thể được phát hành bởi các công ty tài chính hoặc các công ty phi tài chính cho các nhà đầu tư.

– Các cơ quan chính phủ: Các tổ chức chính phủ chính thường xuyên phát hành trái phiếu bao gồm:

+ Chính phủ quốc gia có chủ quyền: Các công cụ nợ do chính phủ quốc gia phát hành – ví dụ bao gồm Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, Trái phiếu Kho bạc Canada, v.v.

+ Chính phủ không có chủ quyền: Các tổ chức chính phủ không phải là chính phủ quốc gia có thể tiếp cận nguồn tài chính vay nợ thông qua trái phiếu – ví dụ bao gồm trái phiếu chính phủ tiểu bang, trái phiếu địa phương, v.v.

+ Các tổ chức bán chính phủ: Các công cụ nợ được phát hành bởi các tổ chức không đại diện cho tổ chức chính phủ của một quốc gia hoặc trái phiếu

+ Các tổ chức siêu quốc gia: Các tổ chức toàn cầu như Ngân hàng Thế giới và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF)

Nói chung, các nhà đầu tư thích trái phiếu có xác suất vỡ nợ thấp hơn; do đó, trái phiếu rủi ro hơn phải bù đắp cho các nhà đầu tư để có xác suất vỡ nợ lớn hơn. Xếp hạng tín dụng cho phép các nhà đầu tư xếp hạng các con nợ theo thứ tự xác suất vỡ nợ.

Các quốc gia, tập đoàn và cá nhân đều có xếp hạng tín dụng có mối quan hệ nhân quả trực tiếp với khả năng tiếp cận nguồn vốn vay nợ của đơn vị. Việc tăng xếp hạng của trái phiếu sẽ làm tăng giá của công cụ và do đó làm tăng lợi tức của nó.

Các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác cũng phát hành các công cụ nợ. Tuy nhiên, hầu hết người tiêu dùng đều biết đây là các khoản tín dụng. Người tiêu dùng đăng ký tín dụng vì một số lý do, cho dù đó là để mua nhà hoặc xe hơi, để trả nợ hoặc để họ có thể thực hiện các giao dịch mua lớn và thanh toán chúng vào một ngày sau đó.

Các ngân hàng sử dụng số tiền họ nhận được từ người gửi tiết kiệm để cho người khác vay. Các ngân hàng nhận lãi trên số tiền gốc mà họ cho vay, một phần nhỏ trong số đó được gửi vào tài khoản tiết kiệm của khách hàng. Những khoản này có thể được thế chấp hoặc không dựa trên loại hình cơ sở vật chất và lịch sử tín dụng của người vay.

Thế chấp: Các công cụ nợ này được sử dụng để tài trợ cho việc mua bất động sản — một mảnh đất, một ngôi nhà hoặc một tài sản thương mại. Các khoản thế chấp được phân bổ dần trong một thời gian nhất định, cho phép người đi vay thanh toán cho đến khi khoản vay được trả hết.

Người cho vay cũng nhận được lãi suất trong suốt thời hạn của khoản vay. Rủi ro vỡ nợ được giảm bớt đối với người cho vay vì các khoản thế chấp được thế chấp bằng chính bất động sản đó. Điều này có nghĩa là nếu con nợ ngừng thanh toán, người cho vay có thể bắt đầu thủ tục tịch thu tài sản để thu hồi tài sản và bán nó để trả khoản vay. Người cho vay có thể tự do theo đuổi người vay đối với bất kỳ số dư còn lại nào.

Cho vay: Các khoản cho vay có thể là công cụ nợ dễ hiểu nhất. Hầu hết mọi người đều sử dụng các khoản vay tại một số thời điểm. Chúng có thể được mua lại từ các tổ chức tài chính hoặc cá nhân và có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, chẳng hạn như mua xe, tài trợ cho một dự án kinh doanh hoặc để hợp nhất các khoản nợ khác của họ thành một.

Theo các điều kiện của một khoản vay đơn giản, người mua được phép vay một số tiền nhất định từ người cho vay để đổi lại việc trả nợ trong một khoảng thời gian nhất định. Người mua đồng ý hoàn trả tổng số tiền vay, cộng với số tiền lãi được xác định trước cho đặc quyền.

Dòng tín dụng (LOC): Các hạn mức tín dụng cho phép người đi vay tiếp cận với một hạn mức tín dụng cụ thể được cấp dựa trên mối quan hệ của họ với ngân hàng và điểm tín dụng của họ. Hạn mức này được quay vòng, có nghĩa là con nợ có thể rút ra thường xuyên miễn là họ duy trì các khoản thanh toán của mình. Cũng giống như các phương tiện tín dụng khác, người vay phải trả gốc và lãi. LOC có thể được bảo đảm hoặc không có bảo đảm dựa trên nhu cầu và tình hình tài chính của người vay.